Episodios de Macro sin Filtro
144 episodios · del más reciente al más antiguo · página 2
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¿Fin del Conflicto? El Impacto en Bonos y Acciones
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los escenarios que el mercado está empezando a pricear silenciosamente: una posible resolución del conflicto entre Estados…
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El Indicador Final Antes de la Recesión
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo varios indicadores clave de la economía real de Estados Unidos y explico por qué, aunque muchas señales ya están mostrando debilidad…
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Ganancias Corporativas: El Indicador Que Llega Demasiado Tarde
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los indicadores más utilizados por Wall Street para justificar las valuaciones actuales del mercado: las ganancias…
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¿Por Qué Explotan los Semiconductores? El Riesgo Detrás de la Subida
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el movimiento explosivo que tuvieron las empresas y ETFs relacionados a semiconductores durante las últimas semanas y explico por qué…
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¿El S&P No Subió Desde 2022? El Problema de Medirlo Contra el Oro
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una narrativa que se volvió muy popular en los últimos años: la idea de que el S&P 500 “no subió” desde 2022 cuando se lo mide contra…
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¿La Burbuja del 2000 No Se Parece a Hoy? El Error de Ignorar la Historia
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las narrativas más repetidas del mercado actual: que la burbuja de hoy no puede compararse con la del 2000 porque las empresas…
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Petróleo y fin de ciclo: el mismo patrón antes de cada recesión
En este episodio de Macro sin Filtro retomo un patrón que el mercado repite una y otra vez: los shocks del petróleo cuando estamos al final del ciclo económico. Recorro episodios…
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Petróleo: Dos Caminos Distintos, Mismo Final
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo los dos escenarios posibles para el petróleo en este momento, en medio de tensiones geopolíticas y un mercado completamente enfocado…
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La Fed No Controla Lo Importante: El Error de Mirar Solo la Tasa
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la decisión de la Reserva Federal del miércoles 29 de abril de mantener la tasa de interés sin cambios… y, más importante aún, explico…
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Tasas Reales Positivas: El Error Que Puede Romper la Economía
En este episodio de Macro Sin Filtro me meto con una idea clave —y bastante contraintuitiva— del sistema económico actual: una economía moderna no puede sostenerse con tasas de…
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Latam “Barato”: El Error de Salir de EE.UU. Demasiado Pronto
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las narrativas más repetidas del momento: que Latinoamérica, los commodities y los mercados emergentes están “baratos” y que…
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Burbujas Financieras: ¿Todas Son Malas?
En este episodio de Macro Sin Filtro hago un recorrido histórico por algunas de las burbujas financieras más importantes… pero con un enfoque distinto al habitual. No todas las…
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Mi Opinión Sobre Tres Portfolios Muy Distintos
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo tres portfolios completamente distintos que me fueron comentando algunos oyentes y aprovecho para dar mi opinión sobre cómo veo hoy el…
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CAPE: La Métrica Que Anticipó Todas las Burbujas
En este episodio de Macro Sin Filtro hago un recorrido histórico sobre una de las métricas de valuación más importantes para entender si el mercado está caro o barato: el CAPE…
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Deuda Global: ¿Realmente Es Un Problema?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los temas más repetidos de los últimos años: el tamaño de la deuda global, que ya supera los 110 trillones de dólares. A simple…
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Bitcoin vs Crédito: El Problema que Nadie Explica
En este episodio de Macro Sin Filtro me meto en uno de los debates más importantes —y menos entendidos— del sistema financiero actual: Bitcoin frente al sistema de crédito…
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Inflación en EE.UU.: Un Dato Sin Sorpresas
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el último dato de inflación de Estados Unidos para marzo de 2026, un dato que, a diferencia de lo que muchos podrían esperar, no trajo…
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AI: Mucho Hype, Poco Negocio
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las narrativas más fuertes del momento: la inteligencia artificial y su modelo de negocio. Arranco con una idea incómoda pero…
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Crédito Privado: El Riesgo Oculto de $2 Trillones
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los segmentos más importantes —y menos entendidos— del sistema financiero actual: el crédito privado en Estados Unidos. Empiezo…
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Curva del Petróleo: ¿Suba Real o Shock de Corto Plazo?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una herramienta clave que el mercado utiliza para anticipar el futuro del petróleo: la curva de contratos futuros. Empiezo explicando…
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Oro en Duda: ¿Refugio Seguro o Parte de la Burbuja?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las creencias más arraigadas del mercado: que el oro es el refugio seguro por excelencia en tiempos de crisis. Tomo como punto…
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Mercados Emergentes: ¿Baratos o Atrapados por el Dólar?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los activos más discutidos de los últimos años: los mercados emergentes, con foco en el ETF EEM. Empiezo explicando qué…
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Mercado Laboral en Alerta: El Indicador que Supera al 2008
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una variable poco discutida, pero extremadamente reveladora: el promedio de semanas que una persona permanece desempleada en Estados…
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Tasas vs Deuda: Lo Que Realmente Mueve los Bonos
En este episodio de Macro Sin Filtro retomo una de las ideas más importantes —y más mal entendidas— del mercado: qué es lo que realmente determina las tasas de interés que paga un…
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No Es la Década del 70: El Mito de la Nueva Inflación
En este episodio de Macro Sin Filtro cuestiono una de las narrativas más repetidas hoy: que el salto reciente del petróleo nos está llevando directo a una nueva década…
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Auto Loans en Crisis: La Nueva Señal del Fin del Ciclo
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una señal que está empezando a aparecer con cada vez más fuerza dentro del sistema financiero estadounidense: el aumento en los…
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Petróleo a 117: ¿Crisis Energética o Señal de Recesión?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el fuerte salto que tuvo el petróleo en medio del conflicto entre Irán, Estados Unidos e Israel, que llevó al barril a tocar los 117…
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Bonos Cortos, Medianos y Largos: ¿Dónde Está el Verdadero Riesgo?
En este episodio de Macro Sin Filtro hago algo fundamental antes de tomar cualquier decisión de inversión: entender qué estamos comprando cuando hablamos de bonos. En lugar de ir…
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¿Top en Japón y Corea? Cuando el Final del Ciclo Se Siente Eufórico
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo dos mercados que, en mi opinión, están extremadamente cerca de un techo —si es que no lo hicieron ya—: Japón y Corea del Sur. Antes de…
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El Salto del Petróleo: ¿Shock Geopolítico o Señal del Ciclo?
En este episodio de Macro sin Filtro comento el salto que vimos hoy en el precio del petróleo, un movimiento de un 7% en un solo día , y lo pongo en contexto con un fenómeno muy…
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¿Se Viene Una Década Perdida para el S&P 500?
En este episodio de Macro Sin Filtro pongo el foco en una conclusión incómoda: con los niveles actuales de sobrevaluación en el S&P 500, los retornos de la próxima década podrían…
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Rendimiento SPY vs Bonos en Deflacion
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo las últimas tres veces en los últimos 25 años en que Estados Unidos entró en deflación: 2008, 2015 y 2020 durante el shock del COVID…
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Deuda Récord y Tasas Bajas: ¿El Gran Mito de 2025?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las discusiones más repetidas durante 2025: la idea de que el alto nivel de deuda sobre el PBI de Estados Unidos debería…
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Update Valuaciones | Febrero 2026
En este episodio de Macro Sin Filtro hago un update sobre las valuaciones del S&P 500 y vuelvo a una idea que vengo repitiendo hace tiempo: que el mercado esté caro no significa…
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Powell: ¿Buen Banquero Central o el Gran Responsable del Desorden Post-COVID?
En este episodio de Macro Sin Filtro analizo los dos períodos de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal y hago una pregunta incómoda: ¿realmente hizo un buen trabajo?…
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Update Semanal - Empleo, Inflación y Bonos: ¿El Mercado Está Viendo Algo Distinto?
En este episodio de Macro sin Filtro hago un update semanal de la macroeconomía luego de conocer los dos datos más importantes de la semana: empleo e inflación en Estados Unidos…
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La deuda global no es el problema… todavía
En este episodio de Macro sin Filtro analizo una de las narrativas más repetidas en los últimos años: que la deuda de Estados Unidos y Japón va a terminar inevitablemente en una…
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No mires el PBI: el peor dato para invertir
En este episodio de Macros sin Filtro te explico por qué el Producto Bruto Interno (PBI) es uno de los indicadores más sobrevalorados y menos útiles a la hora de tomar decisiones…
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Job Openings en Caída: La Señal Silenciosa del Próximo Giro Económico
En este nuevo episodio de Macro sin Filtro analizo uno de los datos más importantes y menos comentados del ciclo económico: los job openings en Estados Unidos. El último dato…
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¿Por Qué los Bonos Americanos Aún No Despegan? La Clave Está en el Desempleo
En este episodio de Macro sin Filtro explico por qué, a pesar de que el mercado ya empieza a hablar de recesión y de recortes de tasas, los bonos largos de Estados Unidos todavía…
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¿El Oro es Realmente un Refugio en las Crisis?
En este episodio de Macro sin Filtro analizo una de las narrativas más repetidas en los mercados: la idea de que el oro es siempre un refugio de valor y un activo seguro en las…
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2/2/2026 - Update Metales
En este episodio de Macro sin Filtro doy un update clave sobre el mercado de metales, especialmente el oro y la plata, después de la fuerte corrección de la semana pasada, donde…
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Precios, Demanda y Narrativas: Lo que Realmente Mueve a los Mercados
En este episodio de Macro sin Filtro vuelvo a una de las ideas más importantes —y más ignoradas— en los mercados: los precios no los mueve la oferta, los mueve la demanda. Muchas…
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Metales en Máximos: ¿Cambio de Régimen o Señal de Deflación?
En este episodio de Macro sin Filtro analizo en profundidad lo que está pasando con los metales, especialmente con la plata, y desarmo una de las narrativas más repetidas del…
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Update Inflación en EE.UU.: ¿Entrando en Deflación?
En este episodio de Macro sin Filtro hago un update de la inflación en Estados Unidos con los datos más recientes al 26 de enero de 2026. Mientras el BLS sigue mostrando una…
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La Primera Burbuja Financiera de la Historia (y su Paradoja con Bitcoin)
En este episodio de Macro sin Filtro explico el verdadero origen del término burbuja financiera, que nace en 1720 con dos episodios clave: la South Sea Bubble en Inglaterra y la…
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Mi Predicción Para 2026
En este episodio de Macro sin Filtro comparto mi predicción macroeconómica para 2026 basada en un modelo propio que rota entre activos según la etapa del ciclo: acciones large…
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2026 Nuevos Aranceles: Mi Opinion
En este episodio de Macro sin Filtro analizo las nuevas medidas de aranceles impulsadas por Trump contra la Unión Europea en el marco del conflicto por Groenlandia y explico qué…
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Invertir Bien… ¿o Estar en el Momento Correcto del Ciclo?
En este episodio de Macro sin Filtro analizo una verdad incómoda del mundo de las inversiones: muchas de las estrategias más populares —análisis técnico, buy the dip, valuación de…
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Cómo Invertir Según el Ciclo Económico (Y Dónde Estamos Hoy)
En este episodio de Macro sin Filtro explico cómo invertir entendiendo el ciclo económico, pero desde una óptica distinta a la que repite el mainstream. En lugar de hablar de…