Metales en Máximos: ¿Cambio de Régimen o Señal de Deflación?
Sobre este episodio
En este episodio de Macro sin Filtro analizo en profundidad lo que está pasando con los metales, especialmente con la plata, y desarmo una de las narrativas más repetidas del momento: la idea de que estamos entrando en un nuevo régimen monetario. ¿Estamos frente a un nuevo Bretton Woods? ¿Al fin del dólar como moneda dominante? ¿O simplemente repitiendo un patrón histórico? Repaso los grandes ciclos de la plata: 1973, 1979, pre-2008, 2011… y muestro cómo todos terminaron en desplomes masivos, con caídas que en algunos casos superaron el 90%. Explico por qué estos rallies no suelen anticipar un “reset” del sistema financiero, sino más bien fases finales del ciclo antes de una desaceleración o deflación. Además, analizo por qué en un entorno deflacionario los metales pierden atractivo ya que no funcionan como medio de pago, no generan flujo y pierden poder relativo frente al dólar. ¿Tiene sentido acumular plata en una economía que se enfría? ¿Quién quiere metales cuando el cash gana poder adquisitivo? ¿Estamos realmente ante un cambio estructural o ante otro pico cíclico? En este episodio te explico por qué, por ahora, no veo un cambio definitivo del régimen monetario y por qué el dólar sigue siendo el eje del sistema global. Escuchalo y entendé qué están diciendo realmente los metales hoy. ** Este contenido no constituye una recomendación de inversión. Seguime en X : @valeteru Seguime en Substack : https://substack.com/@valentinteruggi