Los Ciclos de los Commodities
Sobre este episodio
En este episodio de Macro sin Filtro analizo uno de los mayores mitos del mainstream macro: la supuesta relación inversa entre las tasas de interés y los commodities. Lejos de eso, los datos muestran exactamente lo contrario. Cuando la FED sube las tasas para “enfriar” la economía, lo hace porque la inflación ya está alta. Y si hay inflación, hay precios elevados de los commodities. Es justamente en esos momentos cuando los commodities suelen tener su mejor performance del ciclo. Por el contrario, cuando la FED comienza a recortar tasas, no es una señal alcista para los commodities. Generalmente responde a un aumento del desempleo, menor ingreso disponible y una desaceleración económica que termina reduciendo la demanda de materias primas. En este episodio explico por qué la relación entre tasas de interés y commodities es positiva , no negativa, y cómo esta dinámica se ha repetido de forma consistente durante los últimos 30 años. Un marco clave para entender en qué parte del ciclo estamos… y qué esperar hacia adelante. ** Este contenido no constituye una recomendación de inversión. Seguime en X : @valeteru Seguime en Substack : https://substack.com/@valentinteruggi