¿Es la Burbuja de la IA la Más Grande de la Historia?

En este episodio de Macro Sin Filtro comparo algunas de las mayores burbujas de infraestructura de los últimos 200 años: canales, ferrocarriles, electrificación, autopistas, internet y, finalmente, inteligencia artificial. La comparación que utilizo es el CAPEX en relación al PBI . Históricamente, una de las expansiones privadas más grandes había sido la ferroviaria, con un gasto cercano al 2,24% del PBI . Sin embargo, las estimaciones de inversión vinculadas a inteligencia artificial de acá a 2032 podrían alcanzar aproximadamente 3,63% del PBI , más de un 50% por encima. Pero el punto más importante no es solamente el tamaño. Es entender el patrón que se repite en todos estos ciclos: boom and bust . Primero aparece una tecnología transformadora, después llega una enorme ola de inversión y todos intentan construir infraestructura al mismo tiempo. El problema aparece cuando los ingresos tardan más en llegar de lo que esperaba el mercado. El CAPEX se desacelera, las expectativas se ajustan y llega el bust. Eso no significa que la tecnología haya fracasado. Los ferrocarriles, la electricidad e internet terminaron transformando completamente la economía. Lo que falló fueron las expectativas sobre la velocidad con la que esas inversiones iban a generar retornos. ¿Puede la inteligencia artificial cambiar el mundo y, al mismo tiempo, estar protagonizando una de las mayores burbujas de inversión de la historia? ** Este contenido no constituye una recomendación de inversión. Seguime en X: @valentin_macro Seguime en Substack: https://substack.com/@valentinteruggi Seguime en TikTok: @valentinmacro Website: valentinteruggi.com Canal de YouTube: @valentinmacro Canal de Telegram: https://t.me/macrosinfiltro