Real Estate e Inflación: el 33% que mueve el CPI

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos por qué el mercado de real estate es uno de los componentes más importantes para entender la inflación. La vivienda representa aproximadamente el 33% del CPI, lo que significa que ningún índice de precios puede interpretarse correctamente sin comprender primero los ciclos inmobiliarios. Exploramos cómo los ciclos del real estate funcionan con desfases largos, moviéndose lentamente pero con enorme impacto sobre la inflación general. Lo vimos en la crisis del 2008 , cuando los precios comenzaron a caer en 2006 , mucho antes del colapso financiero. Y lo vemos nuevamente hoy, con una corrección que empezó en 2022 , influenciada por tasas más altas, menor accesibilidad y caída en la demanda crediticia. Comprender estos ciclos es clave no solo para interpretar hacia dónde va la inflación, sino también para identificar qué activos tienden a performar mejor en entornos inflacionarios o desinflacionarios. La vivienda, al ser un componente tan pesado del CPI, actúa como un ancla que guía el sendero de precios, el comportamiento del consumidor y las decisiones de política monetaria. En este episodio desglosamos la relación entre tasas, crédito, vivienda e inflación, y explicamos por qué seguir el ciclo inmobiliario es esencial para entender la macro y para anticipar el comportamiento de los mercados financieros. ** Este contenido no constituye una recomendación de inversión. Seguime en X : @valeteru Seguime en Substack : ⁠https://substack.com/@valentinteruggi