Íñigo Sáenz de Urturi y Abraham León (Fortis Software Development) · 1.ª parte: la plata, «la campeona silenciosa», y por qué Ethereum sería «la plata digital»

Primera parte del programa del lunes 8 de julio de 2024, emitido en directo, hasta la pausa. Dos invitados. Carlos Puig Sagi-Vela recibe a Íñigo Sáenz de Urturi, conferenciante y experto en oro de inversión, con su sección «Semillas de Oro», hoy dedicada a la plata, y a Abraham León Islas, CEO y fundador de Fortis Software Development y cofundador de Space Crypto, ingeniero mecatrónico y consultor blockchain. Las cifras y las valoraciones son de los invitados, no del programa; corresponden a julio de 2024 y nada de esto es una recomendación de inversión. DE QUÉ SE HABLÓ EN ESTA PRIMERA PARTE SEMILLAS DE ORO: LA PLATA, QUE ES LA QUE NADIE MIRA. Arranca recordando el experimento de los alemanes de Incrementum —cartera de 75% oro físico y 25% Bitcoin, con un 500% de plusvalía en siete años y una caída máxima contenida— y lo explica con la imagen que da título a la sección: «esa es la magia del oro… el oro yo lo llamo el elefante, va siempre tranquilo, tranquilo, pero hacia arriba», mientras que Bitcoin es la liebre. «El oro lo que hace es suavizar, efectivamente, a la liebre que tenemos en el Bitcoin.» Y LUEGO EL ARGUMENTO DE LA PLATA, CON NÚMEROS. «La plata, la humilde plata, tiene tantas ventajas como el oro»: está descorrelacionada y no es deuda de nadie. Sus cifras de julio de 2024: «lo que va de año, la plata ha subido un 20%, nada menos, y el oro ha subido un 16%»; a seis meses, oro 13% y plata 25%; a un año, plata 35%; y «si vamos cinco años atrás, la plata ha subido un 120%». Él mismo avisa de que plusvalías pasadas no son plusvalías futuras: «lo que no tenemos nadie es una bola de cristal, es decir, si todos los análisis técnicos funcionasen seríamos todos millonarios». EL MOVIMIENTO DE FONDO Y LA OPORTUNIDAD QUE SEÑALA. La India, miembro de los BRICS, lleva acumulando oro «como si no hubiese un mañana» y ahora también plata: «desde el año 2011 la India nunca había comprado tanta plata como la está comprando ahora». Y el desajuste que, dice, deja margen: «tenemos una oportunidad de arbitraje brutal en lo que es la plata», porque cotizada en yenes ya ha superado con creces su máximo de 2011 mientras que en dólares y en euros sigue por debajo. Detalle de mercado: el oro cotiza casi al mismo precio en Suiza, Singapur, Londres y Nueva York; la plata no. LA ANALOGÍA QUE NACE EN ANTENA, HABLANDO LOS DOS. Si Bitcoin es el oro, Ethereum sería «la plata digital»: el segundón que en realidad no lo es, en el mismo papel que la plata respecto del oro. De ahí la idea de una cartera con Bitcoin, Ethereum, oro y plata. Carlos añade la frase que mejor sitúa a la plata: «se dice que es el dinero de los caballeros mientras el oro es el dinero de los reyes, pero la plata es un gran desconocido con un potencial brutal de revalorización». Y el marco de los dos: «en la familia de activos descorrelacionados que no sean deuda de nadie —y no hay tantos— pues tenemos el oro, tenemos el bitcoin y también tenemos la plata». QUIÉN ES ABRAHAM LEÓN, Y QUÉ ESTÁ MONTANDO. Criptofán. Fue maximalista de Ethereum hace cuatro años, por motivos de ingeniero: «como ingeniero se me hacía maravilloso cómo podíamos tener una computadora mundial insensurable donde yo podía subir un protocolo o alguna aplicación y que no podía nadie censurarla». Hoy, no: «no soy muy ahora ya maximalista de nada… no me cierro nunca de mente a nada, ni siquiera a bolsa tradicional». Está levantando una gestora de fondos de criptomonedas y se han ido a El Salvador, y lo explica sin adornos: «no me voy por evasión de impuestos ni nada, me voy porque no existe la ley en mi país desgraciadamente» —en México, dice, tendría que ser prácticamente un banco para recibir dinero fiduciario—. En el momento del programa todavía no tenían la licencia. El plan son dos fondos: uno privado para capitales altos y otro público, completamente descentralizado sobre Ethereum, para quien quiera meter 100, 200 o 500 euros; la razón de separarlos es que DeFi aún no tiene liquidez para absorber la entrada de un millón de dólares sin mover el mercado. EL MÉTODO, Y DE DÓNDE SALE. «Nosotros siempre vivimos por Harry Markowitz… [las inversiones] tienen que ser aproximadas como un problema probabilístico y estadístico.» Las herramientas que nombra: fronteras de eficiencia, simulaciones de Monte Carlo, ratio de Sharpe, ratio de Sortino y CVaR. Y la definición de riesgo que usan, traducida por él mismo: «nosotros determinamos al riesgo como la desviación estándar de un promedio, de una media móvil. En términos ya en castellano, en cristiano, es básicamente qué tanto se mueve el valor de un activo». Llevan aplicando machine learning más de cuatro años. LOS NÚMEROS QUE DECLARA. Operando desde finales de 2020: «llevamos 1.200% y a comparación de Bitcoin, Bitcoin lleva 600%». Y en la caída del ciclo de 2022: «Bitcoin ha caído hasta 76%… y nosotros hemos logrado mitigar esa caída hasta 39%», o sea «le sacamos el doble de rendimiento a Bitcoin minimizando a la mitad la volatilidad que te expones». Son cifras suyas, no auditadas por el programa. El anfitrión les pone el marco honesto: «¿quién no quiere ganar más arriesgando menos? Ese es el santo grial de cualquier porfolio… no digo que exista, porque muchos dicen que no existe el santo grial, pero esta es la forma más científica de aproximarse a este concepto». Y el propio invitado se adelanta: «no hay santo grial. Hay una frase que me gusta mucho que es todos los modelos están mal, pero algunos son útiles». EL CRIPTOENIGMA Se plantea aquí, en la primera parte: qué relación hay entre los números primos gemelos y Bitcoin. La respuesta se da al final de la segunda parte del programa. ENLACES Y CONTACTO Íñigo Sáenz de Urturi y Abraham León dan en antena sus teléfonos y correos personales; no los reproducimos aquí. Tampoco se enlaza ninguna web de las empresas citadas, porque no hemos podido verificar cuál es la oficial. Si quieres avanzar en tu soberanía patrimonial, entra en https://www.cryptofinanzaslibres.com porque nadie puede quitarte lo que no saben que tienes.