Claudia Giraldo y Eduardo Forte (CommonSense Finance) · 2.ª parte: «lo peor que te puede pasar en cualquier inversión es quedar game over»

Segunda parte del programa del lunes 29 de enero de 2024, al volver de la pausa. Carlos Puig Sagi-Vela sigue con Claudia Giraldo y Eduardo Forte, cofundadores de CommonSense Finance. Es la media hora en la que se habla de confianza, de gestión del riesgo y de cómo se decide cuándo entrar y cuándo salir. Todo lo que se dice sobre la empresa y sus productos es de los invitados, no del programa; nada de esto es una recomendación de inversión ni una valoración de su empresa, de sus productos ni de su situación regulatoria, y conviene tener presente que el programa es de enero de 2024. DE QUÉ SE HABLÓ CÓMO SE EXPLICAN EN UNA FRASE. «Intentamos ser el Indexa Capital de las criptomonedas; no es exactamente igual, pero intentamos eso.» Y lo que ofrecen, dicho por ellos: una cartera diversificada, protegida ante riesgos de mercado, con visión de largo plazo, «y que no tengas que estar preocupado constantemente si me tengo que salir ahora del mercado». LA PREGUNTA INCÓMODA, Y CARLOS LA HACE. Les pregunta por qué un inversor debería confiar en ellos, cuando en el mundo tradicional existe el aval de estar supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Su respuesta no va por ahí, y merece recogerse tal cual: va de reputación, de infraestructura y de gestión. Uno, dar la cara: «somos una empresa con pies y cabeza, hay personas detrás que estamos aquí dando la cara, que es algo que se ha perdido en el mundo cripto, donde todo es muy etéreo y no se sabe quién está detrás de los proyectos». Dos, la infraestructura: dicen trabajar con custodios y herramientas de nivel institucional, «cosas de las que no hay muchas dando vueltas». Y tres, la gestión del riesgo y los resultados. Reconocen de frente el problema de fondo del sector: «es un sector que ha tenido grandes problemas reputacionales». Quien escuche esto en busca de una garantía regulatoria conviene que lo compruebe por su cuenta en el supervisor: el programa es de enero de 2024, antes de que el reglamento europeo MiCA se aplicara. QUÉ ES ALPHA ONE, SU PRODUCTO PRINCIPAL. Lo describen como una cartera multiestrategia en activos digitales pensada para plazos de cinco, diez o quince años, con lo que llaman protección frente a mercados bajistas: participar cuando el mercado sube y evitar que el cliente «vea su cartera en menos 80 %», que es lo que le pasó a mucha gente. Y ponen ellos mismos el freno, que es lo honesto: «como todo en inversión, no podemos garantizar qué va a pasar». Dentro hay estrategias de distinto perfil que se activan y desactivan: más conservadoras, ligadas a stablecoins o a productos estructurados; otras sobre los activos de mayor capitalización, bitcoin y ether; y otras sobre tokens de baja capitalización, que es de donde esperan el recorrido al alza. Tienen además un segundo porfolio centrado solo en esos activos de baja capitalización —en antena lo llaman Gems Lab—, «para gente a la que le gusta un poquito más la chicha». Y AQUÍ ESTÁ LA IDEA QUE DA TÍTULO A LA FICHA, QUE VALE PARA CUALQUIER INVERSIÓN. «Nuestra principal función es gestionar el riesgo; yo creo que el 90 % del tiempo se lo estamos dedicando a eso, por encima de la inversión.» Su razonamiento: en cripto, cuando el mercado va a favor «es relativamente fácil ganar»; lo difícil es el sentido inverso, «no quedar atrapado ahí en el medio». De ahí su lema interno: «lo peor que te puede pasar en cualquier inversión es quedar game over. A veces es mejor no ganar o perderse algo que quedar fuera de juego. Estamos mucho más preocupados de que todos nuestros inversores sigan en juego constantemente, porque ya habrá alguna otra oportunidad.» Y el recordatorio que casi nadie hace en un momento de euforia: aunque el mercado estuviera subiendo, bitcoin seguía entonces casi un 40 % por debajo de su máximo histórico, y en el resto de criptomonedas «la regla es todavía estar menos 70, menos 80 % con suerte». CÓMO DECIDEN, SIN VENDER MAGIA. Dos partes. Una, un cuadro de mando de indicadores macro y de datos on-chain «que nos dan la temperatura del mercado». Y dos, y lo admiten con esa palabra, «hacemos un poco de futurología»: deciden cuánto riesgo quieren asumir según lo que ven. Publican un informe de previsión del precio de bitcoin construido con esos mismos indicadores, y la regla de decisión es contraintuitiva: si el precio actual está muy por debajo del que consideran objetivo, asumen más riesgo; si está cerca, menos. Su ejemplo retrospectivo: cuando bitcoin cayó cerca de los 17.000 dólares en 2022, sus indicadores les decían que aquello era suelo. Y el hipotético inverso: si bitcoin apareciera de golpe en 250.000, «según nuestros indicadores sería un precio altísimo para el momento, y disminuiríamos el riesgo». Son sus criterios, no una garantía. LA PARTE MÁS ÚTIL PARA CUALQUIERA QUE INVIERTA, AUNQUE NO SEA CON ELLOS. Describen el efecto psicológico del mercado con una precisión que se agradece: «el mercado te hace constantemente invites a que te vengas arriba y empieces a tirar dinero, y de golpe corrige». Y el caso real de aquellas semanas: quien hubiera entrado a principios de año estaba a menos 15 o menos 20 % en un mes. De ahí su argumento sobre el timing: «hemos creado un porfolio para que no tengas que estar pensando si ahora es un buen momento o un mal momento». LAS CONDICIONES, TAL COMO LAS DIJERON EN ANTENA Y CON SU FECHA. En enero de 2024 la inversión mínima estaba fijada en 5.000 euros, y el periodo de permanencia era de un año, renovable, «con la intención de acercarnos a una tipología de cliente que tiene esta visión de largo plazo» y de evitar «el dedo caliente»; para casos de fuerza mayor dicen no poner problema. El alta se hace por su web, con contrato firmado en línea. Todo esto puede haber cambiado: son las condiciones que describieron entonces. PLANES QUE CONTARON. Seguir creciendo en clientes; un producto de inmobiliario tokenizado; y otro dirigido a empresas con tesorería ociosa parada en el banco, orientado a rendimientos más estables y con más liquidez que su producto principal, porque «con la caja de tu compañía capaz no estás muy predispuesto a jugártela». Reconocen que eso «es bastante más complejo de hacer en cripto». EL MENSAJE FINAL, Y ES MEDIDO. «Creo que es un buen momento de recambio generacional de los porfolios», dice Eduardo, y que la tecnología «vino para quedarse, seas escéptico o no». Su invitación no es a comprar su producto: «ya sea a través nuestro, o tú poniéndote una wallet y comprándote un bitcoin y manteniéndolo, tiene sentido; y aliento a todo el mundo a que lo haga ajustándolo a su nivel de riesgo y a su economía particular». Y la comparación con la que cierra: «es como haber tenido la oportunidad de invertir en empresas de tecnología en el año 2000. Estamos en los albores de algo, no sabemos qué va a pasar, pero creo que vale la pena poner un pie ahí.» EL CRIPTOENIGMA, RESUELTO Cómo están distribuidos los bitcoins emitidos. Respuesta del programa, con datos a 27 de enero de 2024: las diez direcciones más ricas poseían el 6 % de todos los bitcoins, y las cien primeras el 15 %, lo que entonces totalizaba «124 billones de dólares». Una nota de unidades, una vez: ahí «billones» se usa en el sentido anglosajón, es decir, unos 124.000 millones de dólares. Se deja como se dijo en antena. EL CRIPTOCONSEJO Únete a foros y a grupos de Telegram o Discord de proyectos cripto concretos. A menudo esas comunidades son una fuente de información valiosa y de oportunidades antes de que se hagan populares en los medios principales. ENLACES DE LOS INVITADOS CommonSense Finance: https://commonsense.finance Si quieres avanzar en tu soberanía patrimonial, entra en https://www.cryptofinanzaslibres.com porque nadie puede quitarte lo que no saben que tienes.