SAGA NU AHORA ES BANCO (EP2).Comprar Velocidad: Nu, la adquisición de Monzo y la guerra global de licencias

Se filtra que Nubank podría estar en pláticas para comprar Monzo, el neobanco británico, por 8 mil a 10 mil millones de libras. Aunque no hay oferta confirmada y Nu indicó que no comenta “rumores o especulaciones”, nos da la excusa perfecta para evaluar la conveniencia de comprar una licencia vs obtener una desde cero. Veamos... Monzo es más que un logo bonito. Es una licencia bancaria británica, con pasaporte europeo vía Irlanda, £25,700 millones en depósitos (+55%), y cerca de 16 millones de clientes, con casi la mitad de sus usuarios activos con cuenta de nómina. Compara sus operaciones: 🔹 Monzo: Ingresos £1,700 millones (+39%). Utilidad ajustada antes de impuestos: £172.6 millones (+20%). 🔹 Nu, en un solo trimestre (2T 2026): 139 millones de clientes globales, 15.8 millones en México al cierre de junio, depósitos por US$45,300 millones y utilidad neta de US$1,061 millones, la primera vez arriba de mil millones en su historia. No compares el trimestre de Nu con el año de Monzo. Compara lo que agrega. Nu no tiene banco en Reino Unido. Revolut, su principal enemigo sí y ya pelea con ~13 millones de clientes británicos. Monzo ya es banco de verdad en esa isla… y ahora también puede jugar en Europa continental. Ahí está la jugada: Nu no está “comprando un banco”. Está comprando años de trámites ante el regulador británico y europeo, sabe qué Revolut ya está en Latam y tiene que equilibrar la balanza... Nu sabe cuánto cuesta el camino lento: en México pasaron meses para construir el expediente y poder iniciar su proceso de autorización como banco, 584 días en el proceso hasta que obtuvieron su licencia (mayo de 2025), ~15 meses más para iniciar operaciones (agosto de 2026). Y, por otro lado..., el 20 de julio de 2026 firmó la compra del 100% de Banco Porto Real en Brasil… “para agregar una licencia bancaria en casa”. Comprar licencias no es el plan, es lo que haces cuando la velocidad del regulador financiero es incompatible con tu plan de negocio. Mientras tanto, en Estados Unidos Nu ya va adelante de Revolut: aprobación condicional de la OCC el 29 de enero de 2026 para un banco nacional. Revolut apenas solicitó en marzo. El cruce de hemisferios sigue: Revolut pelea en México y pide charter en EE. UU.; Nu mira el atajo británico. Si se cierra, Nu + Monzo no le rompe a Revolut su valuación privada de ~US$115 mil millones ni su máquina multi-producto (viajes, crypto, 40+ países). Le pega donde duele más... en casa.Nu ya lo escribió antes del rumor: su índice de eficiencia subió a 19.5% (desde 17.6%) en parte por “continued investments in international expansion”, y en los estados financieros dice que su plan contempla “la potencial expansión internacional a nuevas geografías”. ¿Nu está dispuesto a pagar por velocidad donde el regulador es lento… mientras Revolut va desde cero en su patio trasero?