El Editorial de Singular | E53 - Balance del 2023 en los mercados

2023 ha sido un ejercicio en general positivo pero muy complicado en los mercados financieros. La paradoja ha sido que mientras las políticas monetarias y la deuda pública evolucionaron hasta octubre en línea con el escenario negativo de mayor endurecimiento, los beneficios empresariales, los diferenciales crediticios y los índices bursátiles se han comportado como solo anticipábamos que sucedería en el escenario positivo. La explicación está en que la resiliencia de la economía global ha sorprendido al alza, especialmente en EEUU y, de alguna forma, también en Europa al no materializarse el escenario más adverso de una crisis energética. Con los mercados laborales manteniendo una evolución positiva, los bancos centrales subieron sus tipos más de lo esperado, sobre todo en el caso del BCE.