Jesús Pérez (CryptoPlaza) · 2.ª parte: «hay más empresas cotizando hoy en cripto que en toda la historia de los mercados tradicionales»

Segunda parte del programa del lunes 22 de julio de 2024, al volver de la pausa, y es la media hora de la tesis. Carlos Puig Sagi-Vela sigue con Jesús Pérez, fundador de CryptoPlaza. Las cifras y las valoraciones son del invitado, no del programa, y nada de esto es una recomendación de inversión. DE QUÉ SE HABLÓ EN ESTA SEGUNDA PARTE CRIPTO COMO PALANCA DE PRODUCTIVIDAD, CON UN DATO QUE DESARMA. «Probablemente la mayor palanca de productividad que podamos tener en España sea cripto.» Y el ejemplo: «Tether es una de las empresas más productivas del mundo. Estamos hablando de 80 personas que facturan, en el último trimestre, 4.000 millones. Es una barbaridad». Su argumento de fondo es que lleva los pagos a coste casi cero, y de ahí su aviso a cualquier empresa: «es muy complicado aislarte de cripto… porque es que vas a ser muy poco eficiente financieramente». SU CRÍTICA A LA REGULACIÓN ESPAÑOLA, Y UNA FRASE QUE MERECE RELEERSE. «Estamos en un mundo tan competitivo que ser extremadamente garantistas nos hace perder competitividad.» Y el matiz central: «a veces, intentando proteger al inversor, no se le protege diciendo que no se puede invertir», porque el que quiere invertir acaba yendo a sitios donde el riesgo ya no es de mercado sino de contrapartida —«por lo menos tienes riesgo de mercado, no tienes riesgo de contrapartida»—. El anfitrión se suma: «habría que poner nota a nuestros organismos reguladores sobre cómo de bien o mal han protegido a los supuestos usuarios en las últimas décadas, y no creo que hayan sacado una buena nota». EL MATIZ MÁS FINO DEL PROGRAMA, Y CASI NADIE LO DISTINGUE: CUSTODIA NO ES BALANCE. Una cosa es delegar la parte técnica de la custodia en un custodio y otra que tu activo esté dentro del balance de una entidad financiera. Su conclusión: «un fondo está mucho más protegido que una cuenta bancaria, donde el balance está en el balance del banco». Y es honesto con la contrapartida: «la custodia no es nada fácil y yo soy muy de autocustodia, pero tiene una responsabilidad importante» —quien no esté preparado para asumirla, dice, hace bien en no asumirla—. CÓMO CONSTRUYEN EL ÍNDICE, CONTADO SIN JERGA. Del fondo concreto no puede hablar, pero sí de la lógica. Costes: un fondo con un 2% de gestión que compra prácticamente sin deslizamiento puede salir más barato que comprar por tu cuenta pagando un 3-4% de coste de transacción. Estrategia: indexación inteligente sobre el top 100 —fuera stablecoins y activos no invertibles—, filtro de liquidez suficiente, porque sin liquidez «el descubrimiento de precio no funciona», y ponderación por capitalización. Él lo llama así: «nosotros haríamos CryptoValue. O sea, sería como el value investing, pues esto sería un poco parecido en cripto». Y recuerda que lleva «dando cursos de evaluación de criptoactivos hace cuatro años, que al principio decían: pero si esto no se puede valorar». Sobre correlación, su apuesta: «en el largo plazo, por lo menos una parte del cripto va a ser un hedge contra el Nasdaq. Lo cual ya es mucho». LA TESIS QUE DA TÍTULO A TODO: EL NUEVO NASDAQ. «Yo por lo menos lo entiendo como el nuevo Nasdaq.» Y el dato con el que lo sostiene: «hay más empresas cotizando a día de hoy en cripto que en toda la historia de los mercados tradicionales. Y eso es porque cotizar cuesta muy poco. Tiene coste marginal». EL EXPERIMENTO MENTAL QUE LO EXPLICA MEJOR QUE CUALQUIER GRÁFICO. «Si Facebook hubiera nacido en el momento de cripto, hubiera empezado a cotizar a las 4 o 5 semanas» —con los primeros usuarios de Harvard dentro, y con cualquiera pudiendo entrar ahí—. El anfitrión lo traduce: «esto es como tener la información privilegiada de los que conocen a los fundadores, por así decirlo». QUÉ CAMBIA ESO EN LA FINANCIACIÓN, CON EJEMPLO ESPAÑOL. «Una empresa se va a financiar mejor en cripto», y eso cambia su ambición. El caso que cita: «Aragón, que es uno de los proyectos de dos españoles madrileños que están ubicados en Suiza, captó 25 millones». También el efecto geográfico: un fondo de venture que antes ponía el 90% en Estados Unidos, con cripto invierte ya la mitad fuera, porque cripto «aplana el terreno». Y el caso Ethereum, en números: capitaliza 400.000 millones, se pagan «en torno a 5.000 millones al año» por usar sus contratos inteligentes, y es «una de las primeras empresas que ha facturado 10.000 millones en 7 años». LA ANALOGÍA HISTÓRICA CON LA QUE CIERRA. «Estamos como cuando pasamos de Corros a Continuo, que fue una gran revolución; creo que estamos pasando de continuo a cripto.» No cambian los activos: cambian la liquidez y las eficiencias. Su mensaje final para la audiencia es deliberadamente prudente: informarse, moverse en entornos profesionales y «empezar a invertir en cripto con prudencia, poquito». EL CRIPTOENIGMA, RESUELTO Qué es el juego Satoshi's Treasure. Respuesta: en 2019 se lanzó una caza global del tesoro con ese nombre, con pistas dispersas por todo el mundo; el premio era «una clave privada para una billetera conteniendo un millón de dólares en Bitcoin». Fusionaba el mundo digital con el físico, «llevando la criptografía y la aventura a las calles». En antena se resume así: «es algo así como el Pokémon Go». EL CRIPTOCONSEJO «Asiste a conferencias y meetups de criptomonedas y blockchain. Estos eventos son excelentes para hacer networking y aprender de expertos en la industria.» Con la cita de aquella semana: la Conferencia Mundial Bitcoin 2024 en Nashville, del 25 al 27 de julio, con Donald Trump, Michael Saylor y Cathie Wood entre los intervinientes. ENLACES DEL INVITADO CryptoPlaza: https://cryptoplaza.es Perfil de Jesús Pérez en Rankia, con su trayectoria: https://www.rankia.com/colaboradores/jesus-perez Si quieres avanzar en tu soberanía patrimonial, entra en https://www.cryptofinanzaslibres.com porque nadie puede quitarte lo que no saben que tienes.