Rocío Álvarez-Ossorio (Hator · Token City): en Bolivia, «en el lineal de los precios directamente está en USDT»

Rocío Álvarez-Ossorio es CEO y fundadora de Hator —la infraestructura tecnológica de activos digitales de la que va este programa— y partner y CMO de Token City, la plataforma de valores tokenizados que construyó durante unos cinco años junto a su fundadora y consejera delegada, Yael Oaknín. Licenciada en Derecho Económico por la Universidad de Navarra, máster por ICADE y MBA por el IESE. Socia y responsable de la Comisión de Criptoactivos en Women in a Legal World, mentora en incubadoras y aceleradoras, y profesora y ponente en Harvard Law School, el IEB y la Complutense de Madrid. Ha sido nombrada Mujer de Referencia en Emprendimiento Innovador por el Alto Comisionado del Gobierno de España y Top 100 Inversoras por El Referente. Se define como «disfrutona de la vida y cypherpunk». Y aclara en antena la pronunciación de su empresa, que lleva hache muda: se dice «Átor». CRIPTOTEST: CRIPTOFAN, POR COHERENCIA. «No puedo estar comercializando una infraestructura para bancos, fintechs, fondos, retail, para que incorporen activos digitales y no ser criptofan.» Y su manera de ordenar el mapa: «lógicamente Bitcoin es una isla dentro del sector, pero realmente es como la punta del iceberg. Luego está todo el iceberg hacia abajo». DE QUÉ SE HABLÓ 1. QUÉ ES HATOR, Y EL PROBLEMA QUE RESUELVE. Infraestructura tecnológica de base para que bancos, fintechs, fondos y comercios lancen servicios de activos digitales: verificación de identidad de personas y empresas, carteras, custodia, pagos, entrada y salida a dinero tradicional, operaciones entre particulares y tokenización. Todo en marca blanca e integrado por API, y totalmente modular — «es como un puzzle»: el cliente elige módulos desde un panel y se parametriza. Son agnósticos, así que quien quiera enchufar su propio proveedor de verificación puede hacerlo. El dolor que detectaron hablando con responsables de banca y abogados es muy reconocible: hay un proveedor distinto para cada pieza —identidad, prevención de blanqueo, custodia, tarjetas, pago con QR, entrada y salida de fondos— y el banco «acababa construyendo un Frankenstein». La promesa comercial, en una frase: «lo que se tarda generalmente en construir dos años… el cliente puede tener todo instalado para ofrecer sus servicios en tres meses». El módulo que estaban incorporando entonces: staking. 2. EL DATO QUE LE VUELA LA CABEZA AL PRESENTADOR: BOLIVIA. «Bolivia hizo un break como país hace tres meses y la adopción por parte del retail, hay un informe del Banco Central boliviano de enero a junio, y ha sido del 600 % respecto al USDT.» Y entonces lo concreto: «tú te vas a los supermercados y en el lineal de los precios directamente está en USDT». Carlos lo subraya en directo: «en tu respuesta de ahora has dicho algo que me ha volado la cabeza… si los precios en Bolivia están en USDT, me parece algo increíble». Los bancos y entidades de pago de allí quieren entrar deprisa porque ese público se les está yendo a los exchanges. 3. POR QUÉ AHORA Y POR QUÉ LATINOAMÉRICA, CON LAS TRES RAZONES. Prevé mil millones de usuarios de cripto para 2030, y las zonas que más crecen son Asia, después Latinoamérica y después África, por tres motivos concretos: población sin bancarizar, inflación y devaluación de la moneda local —la stablecoin como activo refugio— y el coste de las remesas. Allí, además, las decisiones de incorporar tecnología son más rápidas. Y la diferencia de fondo con Occidente: aquí la stablecoin se usa para liquidaciones internas, pagos internacionales, conciliaciones y tesorería —cita a JP Morgan con su propia red—, mientras que «el cripto en esas áreas del mundo viene de abajo arriba y realmente está aportando un valor en su día a día, más que un valor especulativo». 4. REMESAS: EL CASO CONCRETO, CON LOS NÚMEROS. Trabajan con un neobanco español cuya clientela es latinoamericana: se abren cuentas con carteras, se depositan USDT y el receptor en Colombia no recibe criptomonedas sino una tarjeta virtual asociada a esa cartera, con la que compra en la tienda de su barrio mientras el comercio cobra en moneda colombiana. Instantáneo y, sobre todo, «estás pasando de unos costes del 8, 9 y 10 % al 1, 1,5 %». 5. LA PREGUNTA INCÓMODA DE CARLOS: DOS COSMOVISIONES OPUESTAS. Se lo plantea de frente —están «intentando reconciliar» el control centralizado de la banca y la soberanía individual del mundo cripto— y ella no se escurre: «al final hacemos de puente». Su argumento es un límite real de DeFi, no una consigna: «puedo tener mi propia wallet, puedo estar sacando mis beneficios en DeFi, pero luego el hecho de que, por ejemplo, pueda colateralizar esa cripto para que me den un préstamo y comprarme una casa, eso en DeFi a día de hoy no pasa» — y en banca tradicional ya está empezando a pasar. «Es una manera de coger lo mejor de ambos mundos.» 6. REGULACIÓN: ROMPE UNA LANZA POR EUROPA Y A LA VEZ RECOGE LA CRÍTICA. Europa fue de las primeras del mundo y es referente —la semana siguiente iba a dar formación al supervisor de mercados de uno de los países más importantes de Latinoamérica—, pero «igual incluso nos hemos pasado en la parte de regulación y puede llegar a matar el sector», y los países latinos que legislan ahora no quieren repetirlo. Su mapa de entonces: Panamá en plena vorágine, Uruguay a punto de sacar la suya, Bolivia recién sacada, Argentina dando pasos; y en México y Argentina los bancos tienen prohibido tener criptomonedas, mientras en otros países pueden de lleno. Su síntesis, que explica por qué cada país legisla distinto: cada norma nace de para qué se usó cripto allí —unas van por blanqueo de capitales, otras por otro lado—. «Al final la regulación es un reflejo de la sociedad.» 7. LOS BANCOS ENTRANDO, Y LA LECTURA POLÍTICA. No lo ve como amenaza sino como consecuencia: si no aportara valor, CaixaBank no estaría lanzando con ocho o nueve bancos europeos una stablecoin colateralizada en euros. Carlos apunta que entre ellos está ING y que, en su opinión, es un movimiento más político que financiero, para levantar una alternativa europea frente a USDT y USDC; ella lo enmarca además como respuesta a la legislación estadounidense de stablecoins. 8. TOKENIZACIÓN: DÓNDE ESTÁ DE VERDAD EL CUELLO DE BOTELLA. Token City está centrada en activos del mundo real, sobre todo instrumentos financieros, y muy volcada en crear las primeras bolsas de valores tokenizadas bajo el régimen piloto europeo; Hator aporta al banco la infraestructura para integrarse con esa bolsa y ofrecer acciones y bonos tokenizados. «Ya va a ser muy común el que a nivel retail puedas entrar a una bolsa y comprar acciones tokenizadas.» La próxima ola la ve en fondos cotizados y sobre todo en inmobiliario, porque ahí el inversor entiende que está digitalizando una posición inversora; en Argentina, inmobiliario y grano; y Dubái es el primer sitio donde ya se puede tokenizar directamente el bien inmueble. Pero el diagnóstico central es otro, y es el mejor del programa: «lo que ha faltado a la tokenización en estos años ha sido esos mercados. Bitcoin no sería lo que es si no tuviera liquidez». Sin mercado secundario, la tokenización no despega. Y para la adopción masiva falta además quien lo sepa contar: hace falta «el Steve Jobs de este mundo», dice ella; «o el Michael Saylor», añade Carlos. Sobre si el activo digital superará al físico: no, si es el mismo activo estarán correlacionados —el oro ya se tokeniza—; lo que aporta la digitalización es ampliar el mercado y «partir en trocitos el valor de ese activo y poder invertir desde unos precios mucho más asequibles». 9. EL FUTURO DEL DINERO, Y EL MIEDO QUE NOMBRA. Cree que el dinero físico acabará desapareciendo —«cada vez va a haber menos espacio para dinero físico»—, no a corto plazo. Y sitúa la batalla real donde está: stablecoins y dinero electrónico tokenizado europeo frente a las monedas digitales de los bancos centrales. Su objeción a estas últimas es precisa: «no deja de ser dinero programable y dinero controlable», y la ilustra sin exagerar nada — «imagínate que al ser programable se vuelven locos con el tema climático… pues que tu dinero solo se pueda gastar en las tiendas que tienes alrededor de tu manzana, para que así no tengas que abrir el coche y contaminar». Confía en que no ocurra: «siempre va a haber islas y va a haber países que abogen por no hacer eso». Y el apunte técnico que cierra el argumento: Swift ya está montando sus nuevos raíles sobre tecnología de registro distribuido. «Yo soy una fiel creyente de que de 5 a 10 años todo el sistema financiero está sobre tecnología DLT.» 10. UN CONSEJO DE EMPRESA QUE SE LE ESCAPA DE REGALO. Preguntada por cómo evoluciona el producto, responde con lo que de verdad ordena su trabajo: «es el Product Market Fit, Carlos… como tú construyas y escuchas a tu potencial cliente, pues te conviertes en un producto en búsqueda de cliente, a lo que llamo yo. Y huyo bastante de ese tipo de cosas». Los cambios llegan por módulos nuevos, no por rediseñar el producto. EL CRIPTOENIGMA. Qué es un UTXO, familiarmente «ucho»: Unspent Transaction Output, salida de transacción no gastada — la unidad de criptomoneda disponible en la cadena que todavía no se ha utilizado. Funciona como el billete digital que permite rastrear la propiedad y evitar el doble gasto en redes como Bitcoin: debe emplearse en su totalidad, generando nuevos UTXO, y el sobrante vuelve en otro UTXO, igual que el cambio en efectivo. Cada uno solo puede gastarse una vez, mediante su firma criptográfica. EL CRIPTOCONSEJO. Prueba y experimenta por ti mismo, con muy poco dinero, cualquier consejo que te den en el mundo cripto —sobre inversiones, aplicaciones descentralizadas y todo lo demás—. No des por sentado ni por cierto nada. ENLACES DE LA INVITADA Token City: https://token-city.com Hator Securities, su proyecto posterior para financiar empresas latinoamericanas: https://hatorsecurities.com Si quieres avanzar en tu soberanía patrimonial, entra en https://www.cryptofinanzaslibres.com porque nadie puede quitarte lo que no saben que tienes.