SanDisk Q1 2027 Earnings Analysis

Más análisis de resultados: https://betafinch.com ────────── **ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy acompañado por Jordan para desglosar los resultados extraordinarios de SanDisk del primer trimestre fiscal 2027. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión. **JORDAN:** Gracias, Alex. Honestamente, cuando vi estos números, tuve que hacer un doble vistazo. SanDisk acababa de reportar resultados que superaron todas las expectativas. Estamos hablando de un crecimiento de ingresos del 378% año sobre año. Es absolutamente masivo. **ALEX:** Es exactamente lo que quiero discutir primero, Jordan. Los números son realmente impresionantes. SanDisk reportó ingresos de $11 mil millones en el primer trimestre, superando su guía de $10.3 a $10.8 mil millones. Pero lo que es más importante es cómo llegaron a estos números: aproximadamente 60% del crecimiento fue por volumen, y 40% por precios más altos. Eso sugiere que no es solo demanda, sino que el mercado también está pagando más. **JORDAN:** Exactamente. Y luego están los márgenes. El margen bruto no-GAAP fue de 85.1%, lo que también superó la guía. Las ganancias por acción llegaron a $49.51, muy por encima del rango de $44-46 que habían guiado. Francamente, esto es lo que ves cuando tienes una demanda estructural que realmente está revolucionando una industria. **ALEX:** La palabra clave aquí es "estructural". David Goeckeler, el CEO, fue muy claro sobre esto. Dijo que el centro de datos representa aproximadamente el 50% de los bits de la industria ahora, comparado con solo el 20% a principios de la década. Eso es un cambio enorme en la composición del mercado de NAND. **JORDAN:** Y aquí es donde se pone realmente interesante. Los ingresos del centro de datos de SanDisk fueron de $4.8 mil millones, con un crecimiento secuencial del 61%. Eso es casi un aumento de 20 veces año sobre año. Es decir, es un crecimiento explosivo en un segmento que normalmente no ves crecer tan rápidamente. **ALEX:** Quiero profundizar en por qué esto está sucediendo. En primer lugar, tenemos la tecnología. BiCS8 es su nodo de producción actual, y proporciona un rendimiento muy sólido para los clientes de centros de datos de IA. Pero no es solo la tecnología; es también la arquitectura. Presentaron su arquitectura CBA, que significa "CMOS Directly Bonded to Array". Esto les permite ofrecer velocidades de interfaz muy altas que los clientes de IA realmente necesitan. **JORDAN:** Pero además de eso, hay algo más innovador en el horizonte. Hablaron sobre High Bandwidth Flash, o HBF. Este es un nuevo tipo de arquitectura de memoria diseñada específicamente para inferencia de IA. Y aquí está lo fascinante: ya han hecho tape-out de su primer dado HBF en el primer trimestre fiscal. La fabricación ya está en marcha. Esperan distribuir muestras el próximo año calendario. **ALEX:** Eso es importante porque HBF está diseñado para complementar HBM, traer la capacidad de NAND más cerca del procesador. En el análisis de su laboratorio de IA, los sistemas que usaban SSD entregaban aproximadamente 3 veces más rendimiento de token mientras usaban 75% menos energía que sistemas comparables que confiaban solo en memoria volátil. **JORDAN:** Ahora, lo que realmente cambió el juego para SanDisk fue el modelo de negocio nuevo, o NBM. Esto es donde firman acuerdos a largo plazo con grandes clientes, asegurando demanda y compromisos financieros que se extienden hasta 2030 y más allá. Cerraron dos NBMs antes de esta llamada, y el CEO David Goeckeler indicó claramente que esperan más en los próximos trimestres. **ALEX:** Y aquí está lo loco: dijeron que su pipeline de NBM excede su suminist Este episodio incluye contenido generado por IA.