Merck Q3 2026 Earnings Analysis

Más análisis de resultados: https://betafinch.com Grupos: PHARMA ( https://betafinch.com/groups/PHARMA) ────────── **ALEX:** Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy estamos aquí con mi colega Jordan para desglosar los resultados del tercer trimestre de Merck & Co., una de las farmacéuticas más grandes del mundo. Antes de comenzar, quiero aclarar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion. Dicho esto, Jordan, tenemos un montón de números interesantes para revisar hoy. Merck acaba de publicar sus resultados, y honestamente, hay mucho aquí que analizar. **JORDAN:** Así es, Alex. Y lo que me sorprende es que Merck está navegando una transición fundamental. Estamos hablando de un gigante farmacéutico que se enfrenta a la pérdida de exclusividad de Keytruda, su producto de mayor éxito, pero al mismo tiempo, tiene nuevos productos despegando y un pipeline lleno de potencial. Es un equilibrio interesante. **ALEX:** Perfecto, es exactamente eso. Veamos los números principales. Merck reportó ingresos totales de $18.1 mil millones en el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento del 5%, o del 4% excluyendo el impacto de los tipos de cambio. Además, elevaron su orientación anual, lo que es una señal muy positiva. **JORDAN:** Y eso es importante porque a menudo ves que las empresas mantienen la orientación o la reducen cuando se enfrentan a vientos en contra. Pero Merck está elevándola. Eso nos dice que la administración tiene confianza en lo que está sucediendo operativamente. En cuanto a las ganancias por acción, tuvieron $2.49 en el trimestre, y ahora esperan $2.77 a $2.82 para el año completo. **ALEX:** Correcto. Y mirando la orientación para 2026 en general, esperan ingresos entre $66.8 mil millones y $67.3 mil millones, lo que representa un crecimiento del 3% al 4%. Ahora bien, eso podría parecer modesto en comparación con trimestres anteriores, pero hay un contexto importante aquí. ¿Por qué crees que están siendo un poco más conservadores? **JORDAN:** Buena pregunta. En primer lugar, están siendo honestos sobre los vientos en contra que se avecinan. Keytruda, su producto estrella, generó $8.6 mil millones en ventas este trimestre con un crecimiento del 6%. Pero Caroline Litchfield, su CFO, fue clara: esperan que el crecimiento de Keytruda se modere en 2027. Ya han alcanzado la penetración máxima en varias indicaciones. **ALEX:** Y luego está la cuestión de la pérdida de exclusividad, o LOE, como la llaman. Merck está proyectando más de $2 mil millones en vientos en contra solo de competencia genérica en 2027 para productos como Bridion y Januvia. Eso es significativo. **JORDAN:** Pero aquí es donde la estrategia se vuelve fascinante. Merck no está solo sentándose a esperar que Keytruda exponga. Han estado invirtiendo fuertemente en nuevos productos y están obteniendo resultados. WINREVAIR, su tratamiento para la hipertensión pulmonar arterial, reportó ventas de $694 millones, un aumento del 94%. Eso es un crecimiento explosivo. **ALEX:** Sí, y Gardasil, su vacuna contra el VPH, también fue sólido con $2 mil millones en ventas, un aumento del 14%. Hay un verdadero impulso con estos productos más nuevos. Pero quizás lo más emocionante fue lo que salió de sus hitos clínicos. En ESMO, presentaron datos muy positivos para varias moléculas. **JORDAN:** Absolutamente. Mencionaré dos en particular. Primero, sac-TMT, un conjugado de droga-anticuerpo dirigido a TROP2, mostró resultados notables en cáncer endometrial avanzado. Estamos hablando de una mejora de casi 7 meses en la supervivencia general en comparación con la quimioterapia sola. Robert Davis, el CEO, fue bastante enfático sobre lo significativo q Este episodio incluye contenido generado por IA.