# Zamácola: "Está siendo un año muy difícil de gestionar"

Episodio de [Visión Global](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/vision-global), de Radio Intereconomía.

- Publicado: 5 de junio de 2023
- Duración: 11 min
- Audio: https://www.ivoox.com/zamacola-esta-siendo-ano-muy-dificil-de_mf_109719615_feed_1.mp3
- Página: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/vision-global/episodio/3251641-zamacola-esta-siendo-un-ano-muy-dificil-de-gestionar

## Sobre este episodio

Ultimo análisis de los mercados de Visión Global de este viernes con Enrique Zamácola, consejero delegado de Alterna Inversiones. Ha sido una semana muy intensa -nos dice-, lo que ha pasado en EEUU era lo que estábamos esperando.. una carrera para ver quien terminaba de ceder. Republicanos y demócratas han llegado a un acuerdo razonablemente bueno que permite que siga rodando la “bola”. Enrique Zamácola advierte de que “estamos metidos en unos mundos donde cada vez más vivimos de endeudamiento”. En este punto, avisa de que hay cosas importantes que nos estamos dejando atrás al vivir en un permanente déficit porque no se puede vivir gastando más de lo que ingresamos. Sobre el dato macro publicado este viernes, el mercado laboral en EEUU sigue fuerte y es lo que mira más atentamente la Reserva Federal en la toma de sus decisiones. Hasta ahora pensábamos que se habían terminado las subidas de tipos por parte de la Fed.. pero quizás ahora sí haga falta otro repunte de 25 puntos básicos aunque sí que es cierto que estamos en el proceso final de endurecimiento monetario. Vuelve a recordar Enrique Zamácola, consejero delegado de Alterna Inversiones, que vivimos en economías permanentemente en déficit.. se está creando un globo que más pronto que tarde habrá que pagar. Está convencido Zamácola de que en Europa el BCE subirá tipos en su próxima reunión y en EEUU, desde Alterna Inversiones se están replanteando que quizás haya una nueva subida el 13-14 de junio. Y es que los últimos datos macros que hemos conocido apoyan el discurso del banco central americano.. los tipos altos van a seguir así por más tiempo. Desde el punto de vista de la gestión, reconoce Enrique Zamácola que está siendo un año difícil de gestionar. El 78% de las empresas que cotizan en el SP500 están en negativo en lo que llevamos de año. En su opinión, sigue decantándose por la renta fija más que por la renta variable aunque aconseja prudencia

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