E25 - Por qué el Capex de la IA va a bajar, la deuda ya ve lo que el equity no y la paradoja del socialismo en Francia
Sobre este episodio
El Nasdaq tuvo su peor semana desde junio y en la mesa no nos ponemos de acuerdo: ¿es un ajuste de múltiplo o el noveno inning del ciclo de la IA? Hablamos de CoreWeave, del Capex de los hyperscalers y de quién se queda con la cuenta si suben las tasas. Después, Francia en la calle y lo que eso le dice a México sobre déficit, pensiones y el Estado que lo da todo. 👉 Lee "El esqueleto", el ensayo de Jorge Combe del que hablamos al cierre 👈 ----------- ---------- CAPÍTULOS (00:01:06) — Bienvenida y En Juego: Miguel desde SEMICON, el límite ya no es el chip (00:06:12) — El Roadster de Tesla, la fusión con SpaceX y las posiciones de Allan (00:09:05) — El Nasdaq cae 5.3% y los credit default swaps de CoreWeave (00:15:46) — El noveno inning: la deuda de CoreWeave a 77 centavos (00:19:10) — La predicción de Miguel: va a bajar el Capex (00:20:29) — Morgan Stanley y "compute equals revenue" (00:24:39) — Financiamiento y electricidad: los cuellos de botella de los chips (00:31:02) — Bonos a 40 años de Alphabet y Meta: ¿la rentabilidad aguanta las tasas? (00:38:34) — Combe media: el negocio B2B depende del consumidor final (00:43:11) — ¿Se frenan OpenAI y Anthropic? Global Crossing y el cash burn (00:47:05) — Modelos abiertos chinos y el límite a los precios (00:48:20) — Veredicto: la mesa dividida y la exposición a Nvidia (00:50:25) — La paradoja del socialismo: Francia sale a la calle (00:51:19) — Cuando la liga se rompe: de Francia a México (00:54:35) — Déficit, bonos y por qué el mercado termina corrigiendo (00:59:23) — ¿Más impuestos? El gobierno como asignador de capital (01:03:45) — El modelo escandinavo: primero ricos, luego bienestar (01:05:33) — Si fueran presidentes de México: Pemex y el fondo de Noruega (01:09:26) — Las pensiones del IMSS y el costo político de invertir a largo plazo (01:13:48) — Pagar más que el mínimo: lo que sí depende de nosotros (01:18:29) — Cierre: el ensayo de Combe después de Moab (01:23:59) — Miguel lleva Skin in the Game a Georgetown ------------- ⚠️ DISCLAIMER: LA INFORMACIÓN DE ESTE PODCAST NO ES UNA RECOMENDACIÓN DE INVERSIÓN. Nada de lo contenido en este podcast constituye asesoría fiscal, contable, regulatoria, legal, de seguros o de inversiones, ni representa una oferta, solicitud o recomendación para comprar, vender o realizar cualquier operación con valores, esquemas de inversión colectiva, instrumentos financieros o servicios.