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Sobre este episodio
Hoy hablaremos de una pregunta que casi ningún founder quiere hacerse a tiempo: cuando vendemos la empresa, ¿cuánto dinero se lleva realmente cada uno?En este episodio explicaremos cómo funciona un modelo de Waterfall en una venta, siguiendo la práctica habitual en España. Empezaremos aclarando la diferencia entre Equity Value y Enterprise Value, porque entender si una oferta incluye deuda o no puede cambiar por completo lo que termina llegando a los accionistas.Después analizaremos el orden real de cobro en un evento de liquidez: phantom shares, liquidation preference y, por último, accionistas comunes. Veremos en qué escenarios los fundadores pueden no cobrar nada, cuándo un inversor prefiere abandonar su 1x y cobrar pro rata, y cómo afecta el cálculo fully diluted al reparto final.No será teoría. Trabajaremos con un modelo práctico para que cualquier founder pueda simular distintos escenarios y entender cómo se comporta su cap table bajo presión.Dejaremos en nuestro Substack un Excel editable diseñado específicamente para que puedas introducir tus propios datos y ver cuánto cobraría cada parte en distintos precios de venta. Si estás levantando capital, negociando o simplemente quieres entender bien lo que has firmado, suscríbete en 👉 https://peoplefinance.substack.com/ y descárgalo.