# Episodios de Macro sin Filtro 144 episodios, del más reciente al más antiguo. Ficha del podcast: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro - [Corea Ya Explotó: Concentración, Apalancamiento y el Error del Forward P/E](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/73295982-corea-ya-exploto-concentracion-apalancamiento-y-el-error-del-forward-p-e) · 21 de octubre de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo lo que pasó con Corea del Sur y por qué, en mi visión, el KOSPI ya mostró uno de los clásicos blow-off tops de una burbuja: una suba… - [La IA Empieza a Romperse por el Crédito: El Problema Está en los Neo-Clouds](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/24943673-la-ia-empieza-a-romperse-por-el-credito-el-problema-esta-en-los-neo-clouds) · 19 de octubre de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo lo que pasó la semana pasada con el Nasdaq, que cayó cerca de 2,5% el viernes y alrededor de 5% en la semana , arrastrado… - [¿Crisis de Deuda en EE.UU.? Mirá los CDS, No la Narrativa](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239194-crisis-de-deuda-en-ee-uu-mira-los-cds-no-la-narrativa) · 15 de octubre de 2026 · 14 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la diferencia entre la narrativa alrededor de la deuda estadounidense y lo que realmente está priceando el mercado. Los déficits… - [¿Es la Burbuja de la IA la Más Grande de la Historia?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239195-es-la-burbuja-de-la-ia-la-mas-grande-de-la-historia) · 12 de octubre de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro comparo algunas de las mayores burbujas de infraestructura de los últimos 200 años: canales, ferrocarriles, electrificación, autopistas… - [Los Credit Spreads Están Dando la Señal: El Ciclo Empieza a Romperse](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239196-los-credit-spreads-estan-dando-la-senal-el-ciclo-empieza-a-romperse) · 7 de octubre de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las señales más importantes para entender hacia dónde se mueve el ciclo económico: los credit spreads . Hoy los spreads de los… - [Vendí el S&P 500: Mis Cambios de Portafolio para Octubre 2026](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239197-vendi-el-s-p-500-mis-cambios-de-portafolio-para-octubre-2026) · 5 de octubre de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro cuento los cambios que hice en mi portafolio para octubre y, sobre todo, la lógica macro detrás de esas decisiones. Hoy una parte… - [La Deuda de la IA Está Dando una Señal que las Acciones Ignoran](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239198-la-deuda-de-la-ia-esta-dando-una-senal-que-las-acciones-ignoran) · 1 de octubre de 2026 · 13 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una divergencia cada vez más interesante entre dos tipos de inversores: quienes compran las acciones de los hyperscalers y quienes… - [Hormuz Está Perdiendo Poder: ¿Por Qué EE.UU. No Tiene Apuro por un Acuerdo?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239199-hormuz-esta-perdiendo-poder-por-que-ee-uu-no-tiene-apuro-por-un-acuerdo) · 29 de septiembre de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo por qué Estados Unidos parece tener menos urgencia por cerrar un acuerdo con Irán, mientras Teherán continúa presentando propuestas… - [La Economía Real Ya Hizo Pico: La Tecnología Es lo Último Que Queda](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239200-la-economia-real-ya-hizo-pico-la-tecnologia-es-lo-ultimo-que-queda) · 24 de septiembre de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una divergencia cada vez más clara entre la economía real y las empresas vinculadas a la inteligencia artificial. Sectores como… - [La Fed Subió las Tasas en 2026: El Error que Evitó en 1990](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239201-la-fed-subio-las-tasas-en-2026-el-error-que-evito-en-1990) · 22 de septiembre de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la decisión de la Reserva Federal de subir 25 puntos básicos, llevando la tasa al rango de 3,75%–4,00%. También explico por qué buena… - [Scott Bessent y los Buybacks: No Está Bajando Tasas, Está Remanejando la Deuda](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239202-scott-bessent-y-los-buybacks-no-esta-bajando-tasas-esta-remanejando-la-deuda) · 16 de septiembre de 2026 · 8 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la estrategia del Tesoro de Estados Unidos bajo Scott Bessent y explico por qué, en mi opinión, hay mucho ruido alrededor de los… - [Subir las Tasas No Puede Imprimir Petróleo](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239203-subir-las-tasas-no-puede-imprimir-petroleo) · 15 de septiembre de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la decisión que enfrenta la Fed esta semana y la reciente suba de tasas del Banco Central Europeo, poniendo el foco en una idea… - [Mi Historia: Por Qué Dejé de Mirar Empresas y Empecé a Mirar el Ciclo](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239204-mi-historia-por-que-deje-de-mirar-empresas-y-empece-a-mirar-el-ciclo) · 12 de septiembre de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro cuento un poco de mi historia y de cómo fui cambiando mi forma de analizar los mercados. Como economista, empecé como muchos: estudiando… - [La Fed Siempre Llega Tarde: El Problema Está en los Datos Que Mira](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239205-la-fed-siempre-llega-tarde-el-problema-esta-en-los-datos-que-mira) · 8 de septiembre de 2026 · 10 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el reporte laboral de agosto, que mostró una creación de 162.000 empleos , y la revisión preliminar anual publicada el 28 de agosto… - [El Financiamiento Circular de la IA: El Dinero Que Mantiene Vivo el Boom](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239206-el-financiamiento-circular-de-la-ia-el-dinero-que-mantiene-vivo-el-boom) · 3 de septiembre de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro explico cómo funciona el financiamiento circular detrás del boom de la inteligencia artificial . Nvidia vende GPUs a hyperscalers como… - [Venezuela Tiene Petróleo, Pero la Demanda Sigue Mandando](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239207-venezuela-tiene-petroleo-pero-la-demanda-sigue-mandando) · 1 de septiembre de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el acuerdo entre Estados Unidos y Venezuela y qué impacto puede tener realmente sobre el mercado global de petróleo. Venezuela posee… - [El Empleo en Construcción Es el Ciclo Económico](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239208-el-empleo-en-construccion-es-el-ciclo-economico) · 28 de agosto de 2026 · 10 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los indicadores que mejor refleja las distintas fases del ciclo económico: el empleo en la construcción . La construcción suele… - [La Gran Revisión del Empleo en Agosto 28: ¿La Fed Está a Punto de Pivotear?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239209-la-gran-revision-del-empleo-en-agosto-28-la-fed-esta-a-punto-de-pivotear) · 25 de agosto de 2026 · 13 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la revisión preliminar anual del empleo que el BLS publicará el 28 de agosto de 2026 . Este proceso compara las estimaciones mensuales… - [El Giro en Metales y Cripto en Agosto 2026: Todo Empezó con las Tasas](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239210-el-giro-en-metales-y-cripto-en-agosto-2026-todo-empezo-con-las-tasas) · 22 de agosto de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el fuerte cambio de tendencia que vimos en metales y criptomonedas el miércoles 19 de agosto , y explico por qué la clave para… - [Dr. Copper Está Dando una Señal: ¿Se Terminó el Ciclo?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239211-dr-copper-esta-dando-una-senal-se-termino-el-ciclo) · 20 de agosto de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo por qué el cobre fue rebautizado como Dr. Copper y por qué históricamente funciona como uno de los mejores termómetros del ciclo… - [Los Márgenes No Suben Para Siempre: El Riesgo de las Magnificent Seven](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239212-los-margenes-no-suben-para-siempre-el-riesgo-de-las-magnificent-seven) · 18 de agosto de 2026 · 10 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo los márgenes de ganancia del S&P 500 y, especialmente, de las Magnificent Seven. Estas empresas operan hoy con márgenes muy superiores… - [Q2 2026: Sin la IA, la Economía de EE.UU. Apenas Está Creciendo](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239213-q2-2026-sin-la-ia-la-economia-de-ee-uu-apenas-esta-creciendo) · 13 de agosto de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el crecimiento del PBI real de Estados Unidos durante el segundo trimestre de 2026. Después de crecer 2,1% anualizado en el Q1 , la… - [El Mercado Laboral Se Sigue Rompiendo: Julio Pierde 23.000 Empleos](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239214-el-mercado-laboral-se-sigue-rompiendo-julio-pierde-23-000-empleos) · 11 de agosto de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el reporte laboral de julio de Estados Unidos, publicado el viernes 7 de agosto . El dato mostró una pérdida de 23.000 empleos , pero… - [Commodities: ¿Por Qué Rinden Tan Poco a Largo Plazo?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239215-commodities-por-que-rinden-tan-poco-a-largo-plazo) · 9 de agosto de 2026 · 10 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el retorno de largo plazo, ajustado por inflación, de algunos de los commodities más importantes. El caso del petróleo es… - [La Fed Mantiene las Tasas en Julio 2026: ¿El Próximo Movimiento Será un Recorte?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239216-la-fed-mantiene-las-tasas-en-julio-2026-el-proximo-movimiento-sera-un-recorte) · 5 de agosto de 2026 · 10 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés sin cambios, dentro del rango del 3,50% al 3,75% , y explico qué… - [Estados Unidos Salió a Defender el Yen: El Riesgo Oculto del Carry Trade](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239217-estados-unidos-salio-a-defender-el-yen-el-riesgo-oculto-del-carry-trade) · 3 de agosto de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro explico cómo funciona el carry trade en yenes : inversores que se endeudan a tasas bajas en Japón para comprar bonos estadounidenses u otros… - [El KOSPI Cayó 11%: Cuando la Memoria de IA Se Vuelve un Commodity](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239218-el-kospi-cayo-11-cuando-la-memoria-de-ia-se-vuelve-un-commodity) · 29 de julio de 2026 · 9 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la histórica caída del mercado de Corea del Sur, donde el índice KOSPI se desplomó casi un 11% en una sola jornada. Tanto la suba… - [La IA Explica la Mitad del PBI: ¿Qué Pasa Si Se Frena?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239219-la-ia-explica-la-mitad-del-pbi-que-pasa-si-se-frena) · 27 de julio de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el crecimiento de la economía estadounidense durante el primer trimestre de 2026. El PBI avanzó aproximadamente un 2,14% trimestre… - [La Productividad Llega Tarde: Así Nacen las Burbujas Tecnológicas](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239220-la-productividad-llega-tarde-asi-nacen-las-burbujas-tecnologicas) · 23 de julio de 2026 · 13 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la conexión entre tecnología, productividad, crecimiento económico, ganancias corporativas y precios de las acciones. Cuando aparece… - [¿Donde Esta La Burbuja de la AI?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239221-donde-esta-la-burbuja-de-la-ai) · 20 de julio de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo dónde está realmente la burbuja de la inteligencia artificial y por qué algunos de los indicadores de valuación más conocidos parecen… - [Macro en Tiempo Real: El Día Que Todo Se Alineó](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239222-macro-en-tiempo-real-el-dia-que-todo-se-alineo) · 18 de julio de 2026 · 13 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la reacción de los mercados durante el mismo día en que se conoció el dato de inflación de Estados Unidos correspondiente a junio (14… - [La Inflación cayo en Junio: El Mercado Entendió Todo al Revés](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239223-la-inflacion-cayo-en-junio-el-mercado-entendio-todo-al-reves) · 15 de julio de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el dato de inflación de Estados Unidos correspondiente a junio de 2026, que volvió a sorprender al mercado, pero esta vez por una… - [Inflación: El Dato Que Ya Perdió Relevancia](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239224-inflacion-el-dato-que-ya-perdio-relevancia) · 13 de julio de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el dato de inflación de Estados Unidos correspondiente a junio de 2026 y explico por qué, en mi opinión, el verdadero pico… - [La Fed Está Repitiendo el Error de 2007: La Historia Vuelve a Rimar](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239225-la-fed-esta-repitiendo-el-error-de-2007-la-historia-vuelve-a-rimar) · 10 de julio de 2026 · 13 min: En este episodio de Macro Sin Filtro comparo dos reuniones de la Reserva Federal separadas por casi dos décadas: la reunión de octubre de 2007 , pocos meses antes de la crisis… - [Petróleo hacia adelante: Mi analisis](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239226-petroleo-hacia-adelante-mi-analisis) · 8 de julio de 2026 · 14 min: En este episodio de Macro Sin Filtro hago una actualización completa sobre el mercado del petróleo y explico por qué, más allá de los titulares de las últimas semanas, sigo… - [El Mercado Laboral de EE.UU. Se Está Derrumbando](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239227-el-mercado-laboral-de-ee-uu-se-esta-derrumbando) · 6 de julio de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el último reporte laboral de Estados Unidos correspondiente a junio de 2026, que mostró la creación de apenas 57.000 nuevos empleos … - [¿Bonos Cortos o Bonos Largos? La Estrategia Que No Me Cierra](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239228-bonos-cortos-o-bonos-largos-la-estrategia-que-no-me-cierra) · 3 de julio de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una estrategia de inversión que escuché recientemente de varios gestores de fondos y que, si bien comparte mi visión macroeconómica… - [Las Expectativas de Inflación Ya Están Cayendo: La Señal Que Anticipa el Próximo CPI](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239229-las-expectativas-de-inflacion-ya-estan-cayendo-la-senal-que-anticipa-el-proximo) · 1 de julio de 2026 · 10 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los indicadores más importantes y, al mismo tiempo, menos conocidos por los inversores: la Break-Even Inflation , también… - [El Mercado No Le Cree a la Fed: La Señal Que Están Dando los Bonos](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239230-el-mercado-no-le-cree-a-la-fed-la-senal-que-estan-dando-los-bonos) · 29 de junio de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las señales más interesantes que dejó el mercado de bonos tras la última decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios… - [Oro: Alcista Hoy, Bajista Mañana y Explosivo Después](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239231-oro-alcista-hoy-bajista-manana-y-explosivo-despues) · 24 de junio de 2026 · 13 min: En este episodio de Macro Sin Filtro hago un análisis del oro desde una perspectiva poco habitual. En lugar de preguntarnos simplemente si el oro va a subir o bajar, intento… - [El BCE Vuelve a Tropezar: ¿Está Repitiendo los Errores de 2008?](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239232-el-bce-vuelve-a-tropezar-esta-repitiendo-los-errores-de-2008) · 17 de junio de 2026 · 14 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo la decisión que tomó la semana pasada el Banco Central Europeo de volver a subir las tasas de interés y planteo una pregunta incómoda… - [SpaceX Sale a Bolsa: La Historia Detrás del FOMO de las IPOs](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239233-spacex-sale-a-bolsa-la-historia-detras-del-fomo-de-las-ipos) · 15 de junio de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los eventos más esperados por el mercado: la salida a bolsa de SpaceX. Pero más allá de la euforia inicial que suele rodear a… - [Inflación al 4,2%: Tres Mercados Que Ya Están Apostando al Fin de la Guerra](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239234-inflacion-al-42-tres-mercados-que-ya-estan-apostando-al-fin-de-la-guerra) · 12 de junio de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo el dato de inflación de mayo de 2026 en Estados Unidos, que sorprendió al ubicarse en el 4,2% anual . Sin embargo, más allá del… - [La Burbuja de la IA Tiene un Problema: No Está Creando Empleo](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239235-la-burbuja-de-la-ia-tiene-un-problema-no-esta-creando-empleo) · 10 de junio de 2026 · 12 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo una de las diferencias más importantes entre la actual burbuja alrededor de la inteligencia artificial y muchas de las grandes… - [¿La Fed Está Cambiando la Inflación? La Verdad Sobre la Trim Inflation](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239236-la-fed-esta-cambiando-la-inflacion-la-verdad-sobre-la-trim-inflation) · 8 de junio de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo uno de los temas que más debate está generando en los mercados tras la llegada de Kevin Warsh a la presidencia de la Reserva Federal… - [Housing: El Lugar Donde Nacen las Recesiones](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239237-housing-el-lugar-donde-nacen-las-recesiones) · 5 de junio de 2026 · 14 min: En este episodio de Macro Sin Filtro continúo desarrollando una idea que introduje en el capítulo anterior sobre el efecto dominó de la economía. Si el desempleo es una de las… - [El Dominó de la Economia: Todo Empieza Con El Desempleo](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239238-el-domino-de-la-economia-todo-empieza-con-el-desempleo) · 3 de junio de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo lo que considero uno de los mecanismos más importantes de toda la macroeconomía: el efecto dominó que conecta prácticamente a toda la… - [Valuaciones Update Junio 2026](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239239-valuaciones-update-junio-2026) · 1 de junio de 2026 · 15 min: En este episodio de Macro Sin Filtro hago una actualización completa sobre las valuaciones del mercado americano y repaso algunas de las métricas más utilizadas por inversores… - [¿Qué Hacer en una Recesión? Cash, Bonos o Acciones Defensivas](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239240-que-hacer-en-una-recesion-cash-bonos-o-acciones-defensivas) · 29 de mayo de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro analizo las distintas alternativas que tiene un inversor cuando cree que Estados Unidos puede entrar en un mercado bajista o una recesión. La… - [Latinoamérica: Mi Gran Apuesta Para la Próxima Década](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239241-latinoamerica-mi-gran-apuesta-para-la-proxima-decada) · 27 de mayo de 2026 · 11 min: En este episodio de Macro Sin Filtro explico por qué creo que Latinoamérica puede convertirse en uno de los grandes ganadores de la próxima década… pero también por qué todavía no… Más antiguos: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodios.md?pagina=2