# Oro vs. Dólar: ¿Relación Rota o Mini Burbuja?

Episodio de [Macro sin Filtro](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro), de Valentin.

- Publicado: 4 de diciembre de 2025
- Duración: 7 min
- Audio: https://anchor.fm/s/10b8dca28/podcast/play/112059986/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2025-11-3%2F65dda9b8-d855-61e4-1d4b-ef50a1fbd263.mp3
- Página: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239321-oro-vs-dolar-relacion-rota-o-mini-burbuja

## Sobre este episodio

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos uno de los vínculos más comentados —y menos entendidos— de los mercados: la relación entre el oro y el índice del dólar (DXY). Partimos de una premisa histórica clara: en el largo plazo, el oro tiende a subir. Su oferta es prácticamente finita, mientras que la moneda fiat puede expandirse de manera ilimitada. Sin embargo, lo interesante no es el largo plazo, sino los movimientos violentos y acelerados que se producen en periodos cortos donde el oro sube 150%, 180%, incluso 200%. A lo largo de la historia, estos rallies casi siempre estuvieron asociados a un dólar débil. Repasamos el ciclo previo a la crisis del 2008, cuando el DXY llegó a niveles de ~70 y el oro voló. Esa correlación era clara, lógica y casi perfecta: dólar barato → oro caro. Pero 2025 plantea una anomalía: el oro viene de una subida exponencial… sin un dólar barato . El DXY no está en mínimos, ni cerca. Entonces la pregunta que nos tenemos que hacer es: 📉 ¿Estamos frente a una desconexión temporal? 📈 ¿Un nuevo régimen monetario? 💥 ¿O quizás ante una mini burbuja en el oro, alimentada por miedo, narrativa y exceso de liquidez? Analizamos datos históricos, comportamiento macro y patrones de ciclo para descubrir si el movimiento actual del oro está justificado o si empieza a mostrar señales de exceso especulativo. \*\* Este contenido no constituye una recomendación de inversión. Seguime en X : @valeteru Seguime en Substack : ⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://substack.com/@valentinteruggi⁠

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