# Bonos vs Petróleo: La Señal Oculta de la Inflación

Episodio de [Macro sin Filtro](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro), de Valentin.

- Publicado: 5 de enero de 2026
- Duración: 7 min
- Audio: https://anchor.fm/s/10b8dca28/podcast/play/113459822/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2026-0-4%2F415438286-44100-2-7e5ca6d02cbdb.m4a
- Página: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/macro-sin-filtro/episodio/5239294-bonos-vs-petroleo-la-senal-oculta-de-la-inflacion

## Sobre este episodio

En este episodio de Macro sin Filtro analizo una de las correlaciones más importantes —y menos discutidas— del ciclo macroeconómico: la relación negativa entre los bonos y el petróleo. Explico por qué en contextos inflacionarios el petróleo tiende a dispararse, impulsado por economías que aún se expanden y demandan más commodities, mientras que los bonos caen a medida que las tasas de interés, especialmente las de largo plazo, suben para combatir la inflación. También recorro el escenario opuesto: la deflación. Cuando el crecimiento se desacelera, la demanda de commodities colapsa, el petróleo cae y los bonos se disparan ante la fuerte baja de tasas. Repaso episodios históricos donde esta dinámica fue clave y te cuento qué está señalando hoy esta correlación sobre el próximo movimiento del ciclo económico. 👉 ¿Estamos entrando en un régimen inflacionario o deflacionario? 👉 ¿Qué están anticipando los bonos que el mercado de equities todavía ignora? 👉 ¿El petróleo confirma o desmiente el relato actual? Un episodio para entender qué activo está diciendo la verdad sobre lo que viene. \*\* Este contenido no constituye una recomendación de inversión. Seguime en X : @valeteru Seguime en Substack : ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://substack.com/@valentinteruggi

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