El Espejismo de la Licencia: Santander, el fin de Superdigital y la trampa de Openbank

¿Por qué carajos Santander prefirió sacrificar a SDMX Superdigital, su IFPE, después de largos años de trámites legales frente a la CNBV? Te voy a dar mi opinión en dos capítulos: Capítulo 1: El Suicidio legal de Superdigital. La estrategia internacional mató la innovación que la IFPE mexicana cocinaba. El verdadero objetivo era convertirse en un Neobanco con tecnología de punta para competir con los ahora gigantes digitales, como Nubank y Banco Plata. La alta dirección se dio cuenta en su momento que el modelo de negocios de la IFPE nada más no daba. Entones, después de pasar años en procesos legales frente al regulador financiero mexicano. Sorpresa.. te queda claro que la autorización no era compatible con tu modelo de negocio y que las IFPES, por si solas, no son rentables...Traducción: Un grupo global gastó años de trámites en descubrir lo que un análisis regulatorio honesto le habría dicho en la primera reunión. Capitulo 2: La licencia correcta, pero... tarde. Al darse cuenta del error, Santander metió todo el peso a su licencia bancaria: Openbank México. Pero... entrar tarde y desesperados sale caro. ¿No me crees? Pues te lo demuestro: 🔹 Captan, pero no prestan: Tienen $20,957 MILLONES de pesos en depósitos, pero su cartera de crédito es de apenas $433 MILLONES. 🔹 Márgenes destruidos: A junio de 2026, pagaban $874 MILLONES de pesos en intereses por captación, mientras solo generaban $808 MILLONES. 🔹 El costo de supervivencia: Desde el arranque: $8,708 millones inyectados, $3,166 millones de pérdida acumulada.Si a un corporativo como Santander alguien le hubiera trazado la estrategia legal correcta desde el principio, ¿Cuántos millones de dólares se hubieran ahorrado? Quizás hoy Openbank estaría mucho más cerca del punto de equilibrio en lugar de operar con un modelo que sigue destruyendo valor mes a mes.El dinero que hoy repone pérdidas de Openbank es, en parte, el tiempo que se fue en una licencia que no era la adecuada. La verdadera lección es esta: la autorización no es el objetivo. Es una consecuencia del modelo de negocio. Cuando se persigue primero la licencia y después el modelo, la licencia que sale no sirve. Te damos otro ejemplo... hace años, la alta dirección de American Express en México, me preguntó por qué las startups les estaban ganando en la colocación digital de tarjetas de crédito ¿Cómo carajos le hacían?. La respuesta era simple, ellos no tenían la burocracia y límites de un banco. Sorpresa... años después solicitaron la revocación de su licencia. Es una locura que una mala asesoría legal inicial te haga perder tantos años de tu vida persiguiendo un objetivo que no tenía sentido o limitando tu modelo de negocio con reglas que te hacen lento y no deberían aplicarte.