# Mitos de las Comisiones: La verdad del spread en BBVA, la maduración de Nu y el papel del intercambio

Episodio de [FinTech Tour® (el podcast)](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/fintech-tour-r-el-podcast), de Legal Paradox®.

- Publicado: 19 de septiembre de 2026
- Duración: 8 min
- Temporada 2, episodio 129
- Audio: https://anchor.fm/s/10ff4625c/podcast/play/125909875/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2026-8-18%2F432131835-44100-2-4d98b9e376371.m4a
- Página: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/fintech-tour-r-el-podcast/episodio/1670861-mitos-de-las-comisiones-la-verdad-del-spread-en-bbva-la-maduracion-de-nu-y-el

## Sobre este episodio

Todo el mundo dice: "ODIO a los bancos grandes con ODIO JAROCHO... son unos vividores y se la pasan cobrando comisiones absurdas, seguro solo viven de eso". Pues te cuento que los números dicen otra cosa... Al cierre de 2025 este era el panorama de las comisiones netas en relación con el ingreso operativo (Ingreso operativo = margen financiero antes de provisiones + comisiones netas + resultado por intermediación): BBVA en México = 16% Banorte = 15%Santander = 20% El margen financiero (el negocio de prestar) pesa entre 73–82%. Son máquinas de spread, no de fees. Es decir, captan barato para prestar caro. ¿Quién sí vive de comisiones? Nu México, cuando aún operaba como Sofipo, tuvo comisiones netas por el 47% de su ingreso operativo en 2025 (equivalen al 88% de su margen financiero). Casi tres veces BBVA... 🤯 ¿Por qué? Porque su margen financiero ajustado por riesgos fue negativo (−$752M): las provisiones se comieron todo el spread. Las comisiones (donde vive el interchange de tarjeta) cargaron buena parte del ingreso. ¿Por qué crees que los bancos quieren bajar la cuota de intercambio iniciando con Gasolina para "quedar bien" con el gobierno actual? Hay veces que se pasan de listillos... Stori, mismo sector SOFIPO, es lo opuesto: fees solo 15% de su ingreso operativo. Vive del interés. La diferencia entre FinTech es más grande que entre los 3 grandes. Y si buscas bancos que de verdad monetizan por comisión, ahí INVEX es el Rey entre los bancos relevantes con ~45% de su ingreso operativo en comisiones y Actinver con ~41%... y en banca popular BanCoppel con ~22%… mientras Banco Azteca, apenas con 2%... Si comparamos por tipo de cliente, Azteca cobra tasa, Bancoppel cobra comisión. Moraleja: deja de repetir el mito. Los bancos grandes no viven de comisiones, quien sí lo hacía en 2025 era el neobanco cuyo spread a esa fecha todavía no pagaba el riesgo. En 2026 ya lo paga: margen ajustado positivo y fees bajando a 43% del margen. Nu vivió de comisiones mientras su crédito maduraba, no por diseño.

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