# El Editorial de Singular \| E14

Episodio de [El Editorial de Singular Bank](https://escuchario.semeescucha.es/podcast/el-editorial-de-singular-bank), de Singular Bank.

- Publicado: 16 de enero de 2023
- Duración: 5 min
- Audio: https://anchor.fm/s/c1387144/podcast/play/63552844/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2023-0-16%2F64a048e7-4041-6d5d-427f-45c8ba2bd375.mp3
- Página: https://escuchario.semeescucha.es/podcast/el-editorial-de-singular-bank/episodio/5643845-el-editorial-de-singular-e14

## Sobre este episodio

Tras 14 años de tipos de interés nulos o negativos, las rápidas subidas de tipos del BCE permiten por fin construir una cartera de bonos o fondos que le permita tener una fuente de retornos recurrentes -probablemente bastante superiores a la inflación a medio plazo- que haga crecer el valor real de los ahorros y darles más estabilidad ante los vaivenes de las bolsas. El endurecimiento de la política monetaria se ha trasladado a todas las curvas de tipos, de forma que el rendimiento medio ofrecido por la deuda pública en la Eurozona ha pasado de ser negativo a un 2,8%, el de los bonos corporativos con grado de inversión al 3,9% y el segmento high yield al 7,1%. En la medida que las subidas adicionales del BCE estén en línea con lo que ya descuenta el mercado, ya no deberían de impactar apenas en los precios de los bonos y ni en los valores liquidativos de los fondos. Sin embargo, dada nuestra previsión de un moderado repunte de los tipos a medio y largo plazo, seguimos recomendando una duración de las carteras de renta fija inferior a la media del mercado, y construir por el momento la cartera con una combinación de activos monetarios a 6-18 meses, deuda bancaria senior, bonos corporativos con grado de inversión con vencimientos cortos e intermedios, high yield a corto plazo y emisiones/préstamos con cupón flotante.

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