Episodios de BECA Advisors
173 episodios · del más reciente al más antiguo · página 3
-
Episodio 160 - Resultados Q2, 2022: as good as it gets
Dieron para todo estos resultados del segundo trimestre: mejores que lo esperado, pero concentrados en energía y en desaceleración. Las valuaciones actuales están justificadas…
-
Episodio 159 - Fool (if you think it's over)
El mercado parece cantar que la lucha contra la inflación está cerca de terminar, y así lo refleja en la valuación de la renta fija. Pero ese optimismo podría ser excesivo
-
Episodio 158 - PBI en Estados Unidos: cae, pero no es recesión
Pese a haber registrado dos trimestres consecutivos de caída en el PBI, no se puede hablar aún de recesión en Estados Unidos. Los datos de consumo y empleo todavía configuran una…
-
Episodio 157 ¿Habrá llegado la Fed a una tasa "neutral"?
Con la última suba al rango 2,25-2,50% en su tasa de referencia, la Fed espera haber llegado a una "tasa neutral" de política monetaria, por lo que esta adquiriría un sesgo…
-
Episodio 156 - La debilidad del Euro
La paridad entre el euro y el dólar cruzó momentáneamente la línea sicológica del "1 a 1" el pasado 14 de julio. Pese al repunte posterior, los fundamentos siguen apuntando a una…
-
Episodio 155 - Vuelve a sorprender por lo alto el registro inflacionario en EEUU
La inflación de EEUU llegó a 9,1% en los últimos doce meses, empujando a la Fed a consolidar una instancia contractiva en la política monetaria.
-
Episodio 154 - Los mareados
Argentina y el FMI, continúan con su tango, sin partitura, sin orquesta, sin dirección. La nueva ministra tiene claro el problema fiscal, pero habrá que ver si puede encajar una…
-
Episodio 153 - ¿Recesión? No, todavía
Indicadores de avance de actividad y de crédito divulgados en los últimos días muestran que no se puede hablar de recesión en Estados Unidos o Europa, aunque sí se estaría…
-
Episodio 152 - Luego de la baja, ¿bonos o acciones?
Extracto de nuestra más reciente publicación de BECA TV. Charlamos con Julio de Brun para analizar las las perspectivas de los mercados tras los últimos acontecimientos. Con la…
-
Episodio 151 - La Fed debería mantener la suba de tasas en 50bps esta semana
No vemos razones para que el último dato de inflación obligue a la Reserva Federal a cambiar la trayectoria anunciada para la política monetaria en Estados Unidos, ya que los…
-
Episodio 150 - Petróleo: tendencia de precios firme, con mucha volatilidad
No se percibe una salida rápida a esta situación de altos precios del petróleo, que no incluya un acuerdo en el conflicto bélico generado tras la agresión rusa a Ucrania
-
Episodio 149 - El mercado inmobiliario de EEUU se muestra sólido, todavía
Si bien los precios de las viviendas en EEUU ya superan los valores previos a la crisis de 2008, y el aumento de tasas de interés contribuye a cierto enfriamiento, no hay indicios…
-
Episodio 148 - Bajan las tasas de préstamos hipotecarios en China: ¿Será suficiente?
China está tomando medidas para revivitalizar su economía. Pero la estrategia empleada para combatir al Covid y un marcó regulatorio poco amistoso con el clima de negocios están…
-
Episodio 147 - Una buena temporada de ganancias, otra vez
El primer trimestre de 2022 volvió a sorprender positivamente en materia de resultados: sobre 460 de las 500 empresas del S&P, se observa un aumento de las ganancias del 13%…
-
Episodio 146 - Cuando la incertidumbre es histeria.
¿Perdió el rumbo la Fed y comenzarán aumentos de tasas sin ton ni son? NO. ¿Está "dañando" la Fed a la economía norteamericana? NO. ¿Bajará la inflación? Probablemente, pero no a…
-
Episodio 145 - ¿Qué implica la caída del PBI en Estados Unidos en el primer trimestre?
La caída de actividad en Estados Unidos durante el primer trimestre de 2022 no puede tomarse como un signo de recesión. En particular, cuando los datos muestran, al mismo tiempo…
-
Episodio 144 - Las causas tras la apreciación del Real
Una coyuntura favorable para los commodities y una política monetaria que anticipó su sesgo restrictivo hacen que, finalmente, los inversores vuelvan a mostrar interés en una de…
-
Episodio 143 - El problema de la curva de rendimientos invertida.
No vemos la inversión de la curva de rendimientos de los títulos de deuda americanos como una señal de recesión, sino como una advertencia de que debemos estar comprados en los…
-
Episodio 142 - Anuncios de la Fed: "Much Ado About Nothing"
El título de la comedia shakesperiana es nuestra referencia para el informe de la semana, haciendo referencia a un endurecimiento de la política monetaria norteamericana que, de…
-
Episodio 141 - Guerra y commodities
El mundo enfrenta un shock de precios de commodities de características similares a los de una década atrás. Las lecciones de aquel período y la necesidad de fortalecer a Europa y…
-
Episodio 140 - Evaluando los resultados empresariales del Q4
El 2022 cerró con un trimestre nuevamente muy positivo en cuanto a resultados empresariales, tanto en su crecimiento como en su comparación con las expectativas.
-
Episodio 139 - Inflación y acciones
La Fed puede tener éxito o no con sus modestas pretensiones en materia de política monetaria. Pero, en cualquier caso, con las valoraciones actuales, la renta variable está mejor…
-
Episodio 138 - ¿Fue realmente "hawkish" el mensaje de la Fed?
El mercado bursátil reaccionó negativamente a la última reunión de la Fed, con un mensaje que muchos analistas consideraron "agresivo". En este audio explicamos que no es así y…
-
Episodio 137 - ¿Puede evitarse un conflicto bélico entre Rusia y Ucrania?
Las chances de una escalada militar que termine en una guerra entre Rusia y Ucrania, apoyada por Europa y Estados Unidos son bajas, especialmente por la poca contundencia de la…
-
Episodio 136 - China, en año "electoral"
De cara al Congreso del Partido Comunista de noviembre de este año, el gobierno de Xi Jinping afirmará el rumbo de los cambios regulatorios mostrados en 2021, matizados con…
-
Episodio 135 - 2022: el año en que debatiremos sobre inflación
Iniciando una serie de podcasts en los que revisaremos los grandes tópicos de 2022, damos una mirada a las perspectivas sobre inflación, un tema en el que puede haber sorpresas…
-
Episodio 134 - Virus, deuda e inflación
Los tópicos dominantes de cara a 2022 son la evolución de la pandemia, la sostenibilidad de la deuda pública en los países industrializados y el comportamiento de los bancos…
-
Episodio 133 - Entre Omicrón e inflación: historia de dos virus
La irrupción de una mutación del COVID-19, muy contagiosa, y la aceptación de la Fed de que el proceso inflacionario no sería algo "transitorio", causaron perturbación en los…
-
Episodio 132 - Sí a las acciones... pero a cuáles?
Value respecto a Growth, pequeñas y medianas empresas respecto a grandes y cíclicas con mayor dividendo son nuestras preferencias circunstanciales en un mundo que no termina de…
-
Episodio 131 - Muy buena temporada de ganancias, otra vez
Los resultados de las empresas estadounidenses en el tercer trimestre volvieron a superar las expectativas de los analistas. Con un 90% de empresas reportadas, las ganancias…
-
Episodio 130 - Gripezinha, mais muito forte
El manejo de la pandemia le ha dado dolores de cabeza a la administración Bolsonaro, afectando los mercados más de lo que la propia situación económica justifica
-
Episodio 129 - Europa: allegro, ma non troppo
A medida que el Covid permite volver a la normalidad, también Europa regresa a sus "normales" dificultades. Pero ahora, con peores perspectivas de liderazgos para enfrentarlos
-
Episodio 128 - La economía se recup... ¡Apagón!
Políticas ambientales, conflictos geopolíticos, problemas climáticos y estímulos de demanda tras la pandemia se combinan para provocar una crisis energética, que es un factor de…
-
Episodio 127 - Una potencia mundial con problemas de emergente
La discusión sobre el tope de deuda en EEUU pone a este país, una vez más, en una situación propia de país emergente. Con una trayectoria de deuda ya de por sí insostenible, la…
-
Episodio 126 - Las PASO que pasaron...
Tras las elecciones internas, Argentina quedó con un gobierno debilitado, tanto en su interna como en su relación con la oposición. La incertidumbre política se suma, así, al…
-
Episodio 125 - Ever... no tan grande
El coloso inmobiliario chino se desploma bajo el peso de condiciones financieras más restrictivas. Sus consecuencias sobre la economía mundial no deben compararse, sin embargo…
-
Episodio 124 - Balas de plata y oro
En tiempos donde se espera mayor inflación, la plata y el oro merecen un lugar entre las opciones de inversión.
-
Episodio 123 - Otro camino para ir a Roma
Los bonos convertibles pueden ser una alternativa intermedia para aquellos inversores que quieran participar de la suba del mercado accionario con menor riesgo y volatilidad.
-
Episodio 122 - Tapering sin suba de tasas: posible, pero riesgoso
Una adecuada coordinación entre la reducción de compras de papeles públicos por la Fed y la reducción del déficit de Tesorería en EEUU será necesaria para una transición "suave"…
-
Episodio 121 - Muy buena temporada de resultados
Con casi un 90% de resultados divulgados, puede afirmarse que los resultados de las empresas norteamericanas sorprendieron positivamente en el segundo trimestre del año, dándole…
-
Episodio 120 - Petróleo, commodities y Covid
La debilidad reciente en el precio del petróleo debe verse como un efecto más del aumento de casos de Covid y de las expectativas adversas que genera respecto del comportamiento…
-
Episodio 119 - China, o la imposibilidad de un paraíso comunista-capitalista
Las intervenciones de reguladores chinos en empresas con capital extranjero generaron ruido en los mercados. Pero, en el fondo, el más afectado es el sector empresarial de un país…
-
Episodio 118 - No olvidarse del Covid
La economía mundial está en recuperación, pero la batalla contra el coronavirus no está ganada aún. Por ello, a medida que las mutaciones recorren el alfabeto griego, las…
-
Episodio 117 - ¿Una nueva "guerra de monedas"?
Diversos países latinoamericanos han visto apreciar sus monedas en días recientes. Precios de los commodities e inflación doméstica configuran la explicación.
-
Episodio 116 - ¿Están caras las acciones americanas?
Analizamos el ratio precio ganancias de las acciones americanas y vemos si realmente se ven caras de acuerdo a este indicador.
-
Episodio 115 - Fed: lo nuevo confirma lo sabido
La resolución de la Fed en junio y los comentarios de Powell generaron algún ruido en los mercados. Pero bien leído, el mensaje de la Fed sigue siendo expansivo.
-
Episodio 114 - Un reino unido
El éxito en la campaña contra el Covid ha disimulado las fricciones políticas derivadas del tumultuoso Brexit. En un horizonte de doce meses, la economía británica muestra un…
-
Episodio 113 - Brasil: entre virus y encuestas
Más allá de un tropiezo en abril, la actividad económica luce optimista en Brasil de cara al segundo semestre. Esto se confirmará en función del avance en la vacunación Covid y la…
-
Episodio 112 - “Todos los caminos conducen a las acciones”
Renta fija. Analizamos cuánto rinden hoy los distintos tipos de bonos y sus perspectivas ante la amenaza de suba de las tasas y posible incremento en los niveles de inflación.
-
Episodio 111 - Inflación y mercados, otra vez
El dato de inflación en Estados Unidos disparó nuevamente temores que afectaron negativamente al mercado accionario. Mirando a mediano plazo, la reacción genera una oportunidad…